引入DTI？不能只付利息？储备银行啥时才放大招？
新西兰储备银行今天上午发布最新一期金融稳定性报告，这是房产新政后的首份报告。然而万众期待的是否建议政府实施DTI（贷款收入比）以及取消只付利息的房贷政策却并没有一起发布。储备银行的最新表态是要到月底才会提交相关问题的建议。
不少观察人士都期待储备银行能在发布金融稳定性报告的同时宣布这些建议，但储备银行显然还需要时间观望。而如果储备银行提供了这些建议，财政部还需要时间考虑是否全部或部分实施，决定还需要经过公共咨询。此前储备银行开始LVR政策的公共咨询后三个月才正式生效。
财长Grant Robertson2月25日致信储备银行，希望储备银行提供新西兰是否需要引入DTI，以及取消只付利息的房贷政策。在投资者LVR本月1日已经升至40%的情况下，DTI和取消只对利息的房贷政策，被视为是储备银行仅有两项能有效遏制房价的金融手段。
储备银行的功能其实不包括配合政府控制房价，而是保持金融稳定。但过去一年猛涨的房价，让政府不得不借助所有能使用的手段。
然而目前还是有几个复杂因素。
首先就是财长希望能够仅仅对投资者要求DTI，但储备银行行长Adrian Orr曾经指出这非常困难。事实上储备银行甚至没有发布投资者的DTI数据，他们收集的仅仅是首次购房者的DTI，而这一群体是财长希望能够避免的。然而，越来越多迹象显示，因为房价上涨速度大大超过工资涨幅，首次购房者的DTI已经越来越高，潜在风险一点不比投资者少。
其次，储备银行的建议之所以姗姗来迟，一定程度上也在观望日前出台的房产新政。储备银行希望取消利息扣税的做法能在一定程度上打压投资者需求，并在效果比较清晰的时候再提出有关DTI的建议。
最后，财长Robertson事实上是在建议改变政府和储备银行在有关商业银行放贷政策方面的角色。长期以来这一功能主要在储备银行，然而财长现在希望仍然由储备银行决定应该实施什么样的限制政策，甚至包括像DTI这样的宏观政策，但是由财长来负责确定哪一种类型的银行借款需要被限制。
