孤独的周鸿祎，摇摆的360

根据上市公司公告及公开信息整理

从公开信息可以看到，离职的八位三六零高管中，除了董事会秘书张帆外，其他七人均担任副总经理一职，其中有四人担任CXO级别高管，但在这批高管离职后，除董事会秘书和财务负责人外，三六零的首席运营官、首席商务官、首席安全官等职位均处于空缺或未公布新高管名单的状态。

图片来源：三六零2018年年度报告

这也导致在三六零2018年年报“董事、监事、高级管理人员和员工情况”信息中，除总经理周鸿祎外，副总经理仅有石晓虹一人，石晓虹离职后，周鸿祎已经成为三六零高管中的“独苗”。

360借壳在A股上市后，几乎每一次发布高管离职公告时，总会引来追问：360重新上市不久，为何高管频频离职？对此，周鸿祎在360出清奇安信（即原“360企业安全集团”）股权的媒体说明会（以下“媒体说明会”同）上表示，这不叫高管流失，而是新陈代谢。

“其实360的高管大部分都退休了，再去别的公司的很少，40多岁上有老下有小，有些人就移民了，有些人回家生孩子了，让年轻人上来”，周鸿祎称。

与这些“功成身退”的高管相比，齐向东要离开得更早。

分家的齐向东，消失的“二号人物”

三六零2019年第一季度报告显示，除了周鸿祎之外，齐向东是唯一进入三六零前十大股东的自然人，不过持股比例仅剩1.79%。在4月股权转让中，三六零也正式出清所持有的奇安信22.6%股权，获得约37亿元现金。

据天眼查显示，4月30日，北京奇安信科技有限公司发生多项变更，周鸿祎不再担任董事一职，同时周鸿祎名下北京奇虎科技有限公司退出股东行列。

图片来源：天眼查

在360借壳上市过程中，没有装入被认为更符合网络安全公司定位、前景更为广阔的企业安全业务一度备受争议，这一安排在三六零出清奇安信股权后也正式落定，公司一分为二，以上市公司三六零为主体的360之前只做To C业务，现在要正式往To B方向发展，而原来的360企业安全集团则改名奇安信集团，继续深耕To B政企安全领域，只是不再使用360品牌。

同时，三六零与奇安信之间“投资与被投资”、“授权与被授权”关系也正式终止，双方将不可避免地在政企安全领域狭路相逢，不过依据周鸿祎的说法，360和奇安信会是双赢的局面。

和石晓虹、谭晓生一样，齐向东也是从3721时代就开始与周鸿祎共事，在2006年投资奇虎360后，周鸿祎出任公司董事长，齐向东则是总裁，在公司内，他也与周鸿祎并称“老周”“老齐”。

而在齐向东退出后，周鸿祎也没有为360寻找“二号人物”，周鸿祎在媒体说明会上表示，“今天想寻找一个2号位，能覆盖公司各方面，是不可能的。360业务集团化以后，又做搜索、网游、安全、智能硬件。要是有人既懂游戏，也懂国家安全，也就我了。”

因此，周鸿祎要找的是“业务CEO”，即“某个业务或方向的主导者”，周鸿祎称需要找到多个二号人物来承接自己的战略和想法。

这确实是360目前所面临的一大问题，不管是上市公司三六零，还是其他没有被装入上市公司的业务，360的业务线太过庞杂，但清晰的网络安全主线却未能带来足够的收益。

摇摆的360，不确定的To B未来

在媒体说明会上，周鸿祎也解释过安全业务在财报上体现太少这一问题，“如果不做游戏和广告，我们只有10多亿元规模，何以发现这么多漏洞、雇佣顶级人才？我们不会放弃互联网业务，游戏能挣钱为什么不挣呢？”周鸿祎表示，“收入虽然不来自安全，但360绝对是中国最大的安全公司。”

三六零股价走势（图片来源：同花顺）

但摆在周鸿祎和360面前的问题是，安全业务带来的收入尚未增加，来自游戏、智能硬件的收入却在减少，这让偌大的三六零陷入增长缓慢的泥潭，股价也一直得不到提振。

自移动互联网兴起以来，360所把持的安全类PC软件、移动App市场已经见顶，在继续维持从PC软件、移动App引导流量进行广告变现之余，360一直在寻找下一个能充当“现金牛”的业务，但从近四年的财务表现和公开报道来看，360显然还没有找到。

从2015年至2018年，三六零有意扩展多元化业务，但效果并不理想。建立在庞大用户基础上的广告业务占比越来越高，而本来作为补充的游戏业务（互联网增值服务）反而不断萎缩，至于面向家庭安全、汽车安全等场景的智能硬件业务，还未成长到能挑大梁的地步就已经开始原地踏步，这对于三六零来说可不是什么好消息。

数据来源：上市公司公告

数据来源：上市公司公告

在上市公司体系之外，只有独立赴美上市的360金融仍在高速发展（2018年营收增长261%），花椒直播与六间房合并，北京时间股权被转让，投资的熊猫TV被放弃，360智能手机存在感几乎降至冰点。

一位前360中层管理人员对表示，“直播就是做晚了，手机也是晚了3年，未来应该不是重点。”他称，很看好IoT业务，多头出击很有可能未来做到2款-3款爆品，360本身就具有爆品能力。

但目前的情况是，在把智能手机、新媒体、直播、IoT、互联网金融等领域轮番尝试一遍后，360仍未发掘出能帮互联网广告及服务分担营收压力的业务。

数据来源：上市公司公告

接下来这一压力落到了360将要重新出发的To B政企安全业务上，但从奇安信在这一领域的摸爬滚打来看，政企安全显然不是一门轻松赚钱的生意。据相关公告披露，奇安信近3年累计营收超过45亿元，但净亏损超过6亿元。

周鸿祎也在媒体说明会上坦言，“现在做国家网络安全大脑、智慧安全城市，头一两年不会寄望短期收入”。这意味着，在投身政企安全领域之后，360尽管又能赶上当下互联网公司纷纷To B转型的风口，但和之前尝试智能硬件等新业务一样，这同样需要360花时间和资金去培育，作为上市公司的三六零在营收和盈利上也将承压。

三六零于2018年5月15日公布的百亿定增方案

2018年，三六零的营收与净利润增速均已滑落至10%以内，而在2019年3月12日发布《非公开发行股票申请文件的反馈意见之回复报告（修订稿）》后，三六零涉资近108亿元的巨额定增方案在公布一年后仍未获得监管部门批准。

现在，在这些定增方案中披露的项目仍然嗷嗷待哺的时候，三六零又来了一个To B业务需要输血，这一业务会成为现有的To C业务的补充、帮助三六零走出业绩失速的困境，还是像智能硬件一样，又沦为一个不够争气的业务板块？

这需要周鸿祎和他独自带队的三六零在未来几年交出答卷。