押注央行降息、锁定短期利率，究竟是否明智？

后花园6月10日综合报道

上周的央行报告显示，新西兰借款人对短期固定利率的热衷仍在延续。

4月数据显示，73.6%自住房业主的新贷款选择了一年或更短期的固定利率。

选择短期固定利率的趋势从年初便开始显现，且热度只增不减。这表明，借款人仍在押注短期内利率回落。

但interest.co.nz通过数据分析，对借款人的主流选择表示了质疑。

该网站的David Chaston指出，对于究竟是选择高利率的一年期贷款，还是较低利率三年期（或更长）贷款，归根结底涉及两个问题。

首先，现在选择 7.14% 的一年期利率（大银行的最低利率），并放弃 6.35% 的Heartland 三年期固定利率（所有银行的所有贷款中的最低利率），意味着一年内利率必须下降 120 个基点，才能让这两个选项的成本持平。

假设贷款50万纽币、30 年期抵押贷款，两项选择的数据如下：

如上图，一年期利率的回落并非不可能，但存在风险。

首先，借款人押注了央行在一年内控制住通胀，然后将 OCR 削减五次，每次 25 个基点。

其次，还预判了国际环境的影响不会打乱这一进程。

如果无法在这两个问题上说服自己，选择利率较低且更有确定性的三年期贷款更加稳妥。

再者，Chaston表示，历史记录也可说明问题。

他举例，如果借款人有一笔50万纽币的贷款在今年7月到期。那么回顾过去5年，最好的做法是在5年前的2019年，选择 ANZ、BNZ 或 Kiwibank 之一的一年期 3.85% 的利率。随后在2020年，选择 BNZ 的四年期贷款，利率 2.99%。在整个五年中，这套组合的费用是 130,299 纽币。与始终选择最低一年期固定利率相比，这可节省 14,377 纽币，与始终选择最低两年期固定利率相比，可节省 16,214 纽币。

Chaston强调，历史只能提供参考，无法预示未来。但事后分析表明，坚持一年期固定利率可能不是一个明智的选择。

另外，Chaston指出，抵押贷款经纪人可能不会推荐Heartland的三年期利率，因为该银行不支付经纪人佣金。但作为业主，应当考虑这一选项。

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