就业数据意外萎靡，美元或大受拖累，中国公布最新CPI数据

后花园7月10日综合报道

过去五个月，美元波动主导着全球货币市场。

2月初以来，美元指数一直在101-105之间波动，纽币兑美元也在0.605-0.635之间摇摆。

目前为止，美元对美国经济数据的反应，完全决定了纽币兑美元汇率。

• 美元升值（纽币/美元汇率走低）：这是当每月发布的美国就业数据强于预期时，美国金融市场做出的反应。理由是，大多数美联储成员认为，强劲的劳动力市场可能遏制通胀回落，因为就业紧张会推高工资。因此，只要美联储认为劳动力市场依旧强劲，美联储就会继续加息，从而拉高美元。
• 美元贬值（纽币/美元走高）：这是当通胀数据低于预期时，美国金融市场做出的反应。美国年度通胀率从去年6月的峰值9%迅速下跌到目前的4%，这超出了人们的预期，此时，美联储会暂停加息，外汇市场卖空美元导致美元贬值。

由于就业数据强劲，美元指数在三月初升至105，五月底升至104，近几周升至103以上。

由于通胀回落，美元在二月初、四月中旬和五月中旬都下跌至101。

现在，新的变量可能出现。

上周五公布的6月美国非农就业人数增加了20.9万人，低于此前的预测，同时也是自2000年12月以来的最低月度数字。就业数据发布后，美元指数从102.75下跌到101.90，纽币兑美元回升至0.62以上。

美联储是否会因此调整观点，不再将劳动力市场标记为“强劲”，还有待观察。

但数据显示，娱乐业和餐饮酒店业的新增就业岗位显著减少，而这些行业的岗位在今年的前五个月贡献了大部分预期外的就业增长。

此外，4月和5月的就业人数总共被下调了11万，这也表明就业市场有所放缓。


制造业和建筑业也表现不佳。6月份就业增长的大部分来自医疗保健和政府部门。有一些证据表明美国公司正在“囤积”岗位，即保留的员工比实际所需的更多。公司寄希望于市场活动很快恢复，但如果情况没有改善，这些公司将不可避免地裁员。

一燕并不成夏。这些就业数字并不代表整体趋势的转变。但如果疲弱趋势持续下去，美元将失去其最大支撑。下一个CPI指数将在7月12日公布，预计年度通胀率将进一步下降至3.2%。

目前，美国利率市场仍预计，美联储在7月26日的下一次会议上有超过90%的可能性再次提高0.25%的利率。如果本周的通胀数字再次低于预测，90%的可能性预计会大幅降低。

总的来说，美国就业的疲软可能会成为推动美元指数在未来几周内跌破101的支撑点，并同时推动纽币/美元汇率突破0.635。

中国CPI环比下跌

中国国家统计局7月10日发布的数据显示，2023年6月份，中国居民消费价格（CPI）同比持平，环比下降0.2%。

与去年同期相比，城市CPI持平，农村地区下降0.1%；食品价格上涨2.3%，非食品价格下降0.6%；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.7%。


与5月相比，城市CPI下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.1%。

日本有望回归“常态”

此外，日本也将有大动作。

日本央行可能在未来几个月内出台30多年来的首次货币政策调整。日本的通胀上升使日本央行决定重返正常的正利率货币政策，而非长期实行的零利率或负利率政策。上周末日元对美元从145迅速升至142，接下来的几周到几个月，可能会回到130。


责任编辑：charles