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GDP下滑之谜,新西兰经济究竟处于什么水平?

头条Author: charles
GDP下滑之谜,新西兰经济究竟处于什么水平?
Summary移民激增、旅游业复苏也帮不了新西兰经济吗?

后花园6月16日综合报道

昨天统计局公布数据,新西兰一季度GDP收缩0.1%,这证实了新西兰经济正在放缓,但对经济的伤害究竟有多大?

连续两个季度的GDP负增长符合经济衰退的技术定义,但从宏观上看,新西兰的失业率很低(3.4%),GDP同比增长2.2%,高于经合组织1.5%的平均水平。

这些数据可以用不同的方式进行解读,从而得出不同的叙事版本。

国家党财政事务发言人Nicola Willis表示,新西兰经济“异常脆弱”,表现落后于其他国家,正在亮起红灯。

但财政部长Grant Robertson表示,在今年的天气灾害冲击下,如此小的降幅表明了新西兰经济的实力。

“今天的结果与技术性衰退的定义相符。但是新西兰经济的韧性,包括目前的史上最低失业率,意味着它不会产生通常与衰退相关的影响。”

经济界的不同观点

经济学家在一季度的数据中也看到了不同的信号。一些人表示,这是艰难时期的开始,而另一些人则认为,这只不过是经济的再平衡。

Kiwibank的Jarrod
Kerr和Mary Jo Vergara描绘了一幅最黯淡的画面,两人预测到2024年GDP将进一步下降,失业率将超过5%。

“利率上升拖累了需求。如果家庭支出继续减少,那么经济收缩将更加严重。如果企业减少招聘和投资,就会雪上加霜。”

两人认为,因为央行收紧货币政策过于激进,全球经济整体走弱,经济放缓对新西兰带来的冲击尚未显现。

另一方面,Westpac高级经济学家Michael
Gordon表示,一季度数据与预测相符。

各个行业的表现参差不齐,GDP下降背后没有明确的信息。这说明经济处于过渡阶段,而非完全衰退。

业绩降幅最大的是专业服务行业,降幅为3.6%,但去年第四季度该行业增长了4.2%。教育服务下降了1.9%,原因是教师罢工。

经济失去动力

尽管关于什么是经济衰退的争论很激烈,但很明显,新西兰经济正在失去动力。

Gordon说:“鉴于过去两年利率大幅上升,这是可以预料到的。如果现状没有发生,反倒令人震惊。”

信用评级机构穆迪表示,技术性衰退的部分原因是毁灭性飓风和洪水造成的破坏。

资深经济学家Katrina Ell表示:“商业服务业在本季度的显著下滑,反映了包括广告和专业服务在内的众多行业下滑,表明新西兰经济正在失去动力。”

Ell表示,新西兰央行是亚太地区最激进的央行之一,累计加息525个基点。

核心通胀和劳动力市场将是未来几个月值得关注的关键指标,因为新西兰央行距离战胜通胀还很遥远。

“在这种时候,月度数据(而不是目前发布的极其滞后的季度数据)将非常宝贵。”

穆迪预计,新西兰GDP将在2023年萎缩0.7%。

ANZ首席经济学家Sharon
Zollner表示,此次衰退是过多的财政和货币刺激之后的必要调整。

失业率仍处于接近历史低点的水平,非贸易通货膨胀处于历史高位,经常账户赤字处于不可持续的水平。

Zollner认为,如果没有年初的极端天气,GDP应当会出现增长。

不应轻描淡写

BNZ研究主管Stephen
Toplis表示,这场衰退不可避免,表明OCR已涨至足够高的水平。

“数据仍然非常混乱,受到飓风、季节性调整问题、教师罢工以及移民和游客人数激增的影响。”

最近MBIE数据显示,5月份有17319人持工签来到新西兰。这只比2019年5月下降了5.1%。

但BNZ认为,在今年结束之前,新西兰经济至少还会出现一个,甚至两个季度的下滑。

Toplis认为,不应对当前的经济调整轻描淡写。

“诚然,经济低迷并没有导致大量失业,未来也不太可能出现这样的情况,但这并不意味着目前的调整不会造成伤害。”

林业和伐木业已连续七个季度下降,制造业总量也已连续五个季度下降。对那些行业的人来说,这不是简单的技术性问题。

新西兰名义GDP在人口加速增长的背景下继续下降,意味着人均经济活动减少。

经人口增长调整后的GDP增速显示,今年一季度下降0.7%,去年第四季度下降1.1%。

衡量个人消费能力的实际人均可支配总收入在一季度下降了0.9%,而2022年最后一个季度的降幅为2.2%。

这些数据表明,GDP数据背后,新西兰经济正在受到实际伤害。

责任编辑:charles


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