新西兰央行高管解释“变脸”原因，承认5月判断失误

后花园8月19日综合报道

上周，新西兰央行宣布降息，尽管这一决定受到了各方欢迎，但却因为与其5月的强硬表态大相径庭，而遭到质疑。

新西兰央行副行长Christian Hawkesby解释了这一问题。

他表示，如果经济数据的预测更准确，央行在5月时本可以采取不同的立场。

5 月份，央行预计全年 GDP 增长 1%。但到 8 月份，这一数字已被修正为收缩 0.4%，第二季度出现大幅下滑。

除了悲观的经济预测，另一个促使央行改变策略的关键因素是，为了应对低通胀环境，企业调整工资和定价的速度比预期的要快。

Hawkesby表示，如果在 5 月份的会议上有这些数据，央行就不会威胁加息。

“不确定性在于紧缩政策对经济的影响速度和强度……从那时起，我们就有大量证据表明经济正在下行”。

Hawkesby称，货币政策声明中公布的 OCR 预测“持平，略有上行趋势”，但会议记录也显示出了“很大的不确定性”。

然而，5 月份的会议记录并未将低于预期的 GDP 列为风险，而定价行为的不确定性则被描述为上行风险。委员会同意利率需要“在一段较长时间内保持在限制性水平”。

当时，长达 60 页的经济预测文件中完全没有提及近期降息的可能性。

因此，上周的降息被经济学家称为180度转变，不过鉴于经济疲软的明显迹象，大家一致认为这是正确的举措。

Hawkesby还表示，人们有一种“误解”，认为央行会一直把 OCR 保持在 5.50%，直到通胀率低于 3%。

“我们不必等到数字处于区间内，只需要有信心。”

然而，5 月份的货币政策声明预计，2025年9月前，OCR 将一直保持在 5.50% 以上，而根据当时的预测，通胀将在今年第三季度回落到3%，也就是说在通胀回到目前区间内一年后才会降息。

Hawkesby表示，每份声明中发布的 OCR 轨迹往往被过度分析，人们没有认识到，它其实是基于一系列假设的。

“我建议大家更多地关注会议记录而不是 OCR 预测。”

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