ANZ提前央行降息预期，称控通胀将取得“重要进展”

后花园6月7日综合报道：

新西兰最大银行ANZ现调整对央行削减OCR的预期，从明年5月提前至2月。

ANZ首席经济学家Sharon Zollner表示：“新西兰央行对于国内通胀高于预期的担忧是可以理解的，但我们预计有意义的进展即将到来。实体经济非常疲弱，考虑到‘软数据’（调查、领先指标等）的氛围，我们对最近一次季度经济展望中所体现的疲弱经济前景更有信心。我们已经讨论了一段时间，风险倾向于提前开始削减利率，我们现在通过将预测调整到2月份来重新平衡风险。”

OCR目前为5.50%，自2023年5月以来一直保持不变。

此次并非ANZ经济学家今年首次调整OCR预测。1月18日，他们预测央行将从8月开始“一系列稳定的”OCR削减，将OCR在12个月内降至3.5%。然后在2月9日改变说法，表示央行可能会在2月28日和4月10日两次审查中分别涨息25个基点。

在央行2月28日的货币政策审查后，ANZ经济学家承认预测完全错误，但仍表示央行下一步动作更可能是涨息而非降息，随后预测OCR首次削减可能发生在明年5月。

Zollner表示，在削减OCR之前，央行不仅需要确信消费者物价指数（CPI）正在朝着2%的目标前进，还需要合理预期通胀将保持在1%至3%的目标范围内。

“各种活动和通胀结果的组合都可以满足这些标准。但到明年2月，我们预计央行将看到季度通胀率同比增长2.6%（非可交易通胀仍为4.7%）。我们预测下个季度将下降至低于4%，而失业率将上升至5%。在我们看来，这应该足够了。”

新西兰统计局表示，截至3月，年度CPI为4%，失业率为4.3%，即13.4万人。非可交易通胀，即国内商品和服务的通胀，包括租金、市政税、建筑、香烟和保险，为5.8%，而可交易通胀，包括进口商品如汽油，仅为1.6%。

ANZ经济学家指出，房地产市场“目前处于停滞状态”。截至3月31日，作为新西兰规模最大的住房贷款机构，ANZ的房贷敞口为$1075亿。

Zollner表示：“在2月份之后，我们只是在每次（央行货币政策）会议上预计削减25个基点。目前我们对削减速度没有明确的看法。当OCR达到3.5%（即中性或接近中性水平）时，我们预测降息将会停止。显然，如果情况真的恶化，央行可能会更快地削减利率；另一方面，如果通胀没有达到2%或者出现显著反弹，削减可能会更慢或停止。”

中性OCR是指既不刺激也不限制经济的水平。央行目前将中性OCR设定为2.75%。

“关于利率最终稳定在何处的风险，当然需要注意的是，在实践中平衡是一个纯粹的理论构建。向上看，我们意识到全球通胀的持续性可能意味着需要更高的平均利率才能使CPI通胀保持在过去的低水平。相反，我们意识到可能会出现负面的经济冲击，需要将OCR降至远低于中性水平一段时间。”

央行本身并未预测在明年8月之前削减OCR。金融市场预计今年11月将进行一次削减。央行计划在7月10日进行下一次OCR审查。

与此同时，Infometrics首席预测师Gareth Kiernan于周四将首次OCR削减的预测从今年11月调整至明年2月。

“尽管我们认为进一步延迟开始削减OCR不一定是正确的举措，但央行以往制定货币政策的方法意味着家庭和企业将需要等待更长时间才能迎来利率减免。”

责任编辑：番茄捣蛋