通胀降至近三年谷底，对央行11月OCR决议有何影响？

后花园10月16日综合报道：

CPI和OCR这两个缩写虽然简单，却对我们的生活成本和未来一年的经济走势有重大影响。

2024年第三季度的消费者价格指数（CPI）同比上涨2.2%，使年通胀率首次自2021年以来重回新西兰储备银行的1%至3%目标区间。同时，OCR上周下调了50个基点至4.75%，房贷利率随即下跌，并将在11月底再次接受审议。

在经历几年的高位后，通胀终于得到控制，这对OCR和利率意味着什么？

Infometrics首席预测师Gareth Kiernan表示，CPI年率为2.2%，略好于储备银行在8月预测的2.3%。

“鉴于通胀已接近储备银行目标区间的中点，我们预计储备银行将在下个月继续放松货币政策，再次下调50个基点。”

Kiernan还指出，未来几周的数据若进一步疲软，可能促使更大幅度的降息，将利率更快恢复到中性水平，因此75个基点的降息也很有可能。

然而，他质疑我们是否在高利率下承受了过久的痛苦。

“储备银行自年初就预测通胀会在2024年底前回落到目标区间，如果当时对预测有信心，应该更早开始逐步降息。”

他认为，尽管年初储备银行希望确保通胀受控的谨慎做法是可以理解的，但如今通胀几乎回到目标区间中点，利率下调却刚刚开始。

“利率下调的效果至少要6至9个月后才能对经济活动产生实质影响，这意味着当前的政策行动最早要到2025年中期才会起到刺激作用。”

他批评储备银行在通胀加速时反应迟缓，不得不在经济周期后期更快、更大幅度地加息，而现在似乎在降息过程中也重蹈覆辙。

ASB高级经济学家Mark Smith预计，CPI通胀将在未来维持在2%左右，甚至可能在2025年初跌破2%。他预计11月OCR将下调50个基点，此后会有一系列25个基点的降息，并在3.25%时结束。

但Smith表示，储备银行的政策调整过于迟缓，带来了经济创伤和大量失业问题。

“最大的遗憾是储备银行在放松货币政策上动作太慢。”

Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr指出，利率的快速上升给企业和家庭带来了痛苦。

“我们已经陷入了长达两年的衰退。随着通胀得到控制，更多的降息可以预期。”

Kerr认为，目前的降息是“必要且应当的”，预计11月将再次降息50个基点。

“这将使OCR降至4.25%，远低于5.5%的高峰。接下来，我们认为储备银行会将OCR降至3%，一个更为中性的水平，甚至可能降至2.5%以应对经济复苏的挑战。”

责任编辑：番茄捣蛋