央行官宣：OCR维持1.0%不变！| 新冠肺炎暂无影响

后花园2020年2月12日报道：

今天（2月12日），又到了新西兰央行公布新一期OCR（官方贴现率）的日子。

与之前部分业内人士的预期不同，新西兰央行今天下午2点宣布：OCR将维持在1.0%不变。

此前，少数经济学家曾预计，在新冠肺炎的影响之下，新西兰央行将在今天把OCR从现行的1.0%下调25个基点至0.75%。

结果，央行选择了按兵不动。

需要注意的是，今天是央行在今年第一次召开议息会议。

上月底，新西兰央行表示，今年2月在制定OCR时将会考虑新型肺炎疫情爆发时的潜在影响。

众所周知，新西兰经济的三大支柱分别是旅游业、留学产业和进出口。目前，这三大行业都受到了肺炎疫情的冲击。

那么，央行为什么没有下调OCR呢？

答案还要从新西兰央行制定货币政策的流程和目标上找寻。

与一些用货币供应量来作为货币政策指标的国家（如中国）不同，新西兰央行一直以通胀情况和就业情况来作为其制定货币政策的主要参考因素。而通胀情况和就业情况分别通过消费者物价指数（Consumers Price Index，简称CPI）和失业率来反映。

消费者物价指数（CPI）

所谓消费者物价指数是指一种衡量所选定的一篮子商品和服务的购买价格指数，该指数记录了这些商品和服务的价格变化趋势。

为了稳定物价，全世界几乎所有的央行都设立了通胀目标，新西兰央行也不例外。新西兰是全球第一个设置通胀目标的国家，而通胀目标就是CPI（消费者物价指数）的年度涨幅。

根据统计局在1月24日发布的最新通胀数据，新西兰2019年第4季度的消费者价格指数（CPI）为1.9%，这一数字已经无限趋近于央行通膨目标的中位数（2%）。因此，从通胀情况上来看，央行在今天下调OCR的动力明显不足。

失业率

尽管在过去一年，新西兰经济比较低迷，但失业率在最近10年依然保持在较低水平。

根据统计局在2月5日公布的最新数据，新西兰2019年第4季度的失业率为4.0%，比第3季度的4.1%有所下降。就业数据的相对好转，无疑让央行又少了一个下调OCR的理由。

不过，外部经济环境对新西兰货币政策的制定始终会产生不可忽视的影响。今天OCR之所以没有立刻被下调，很大程度上也是因为新冠肺炎对不少经济数据还没有产生立竿见影的影响。如果疫情在未来愈演愈烈，那么相信OCR被下调的可能依然很大。

（责编：Roy Liu）