美伊冲突影响世界经济 负利率阵营可能扩大

刚安葬苏莱曼尼，1月8日凌晨，伊朗就发射十数枚导弹袭击美军在伊拉克的两处空军基地，其中阿萨德空军基地有1500驻军。从美国1月3日刺杀苏莱曼尼开始，美国和伊朗就扣动了战争的扳机，美国正在增加中东地区兵力。伊朗日前迅速通过法律将美军列入恐怖组织。美伊对峙令世界乱局丛生，影响世界经济。

中东危局将改变世界格局，拖累增长动力不足的世界经济。地缘政治不断推升国际油价，国际金融市场更剧烈震荡，避险情绪急剧升温，黄金价格连创新高。油价上涨推升通胀，跨境投资和国际贸易受限，进一步拖累世界经济，为刺激经济，多国央行可能扩大降息降准，负利率阵营将扩围。地缘政治改变世界格局，负利率将导致全球资产被重新估价，跨境资本流动受限，国际资产配置转向，全球资产重新配置。

中东局势转折

伊朗以实际行动回复了美国刺杀行动，发射十数枚导弹袭击美国驻伊拉克空军基地。1月3日美国刺杀苏莱曼尼后，美伊隔空论战，特朗普发推特威胁已经瞄准伊朗52个目标，伊朗领袖哈梅内伊要美国小心290个（1988年美国击落伊朗客机导致290人死亡）。美伊冲突点燃了中东危局，德军、英军准备撤离伊拉克，以色列极力撇清与苏莱曼尼被杀的关系。伊朗声称，美军撤离中东正在倒计时。中东格局发生改变，这将根本改变世界经济格局，尚未走出2008年百年不遇金融危机的世界经济或再陷入泥潭。

伊朗对美不会善罢甘休

美国犯下战略性错误，在伊拉克刺杀苏莱曼尼，实际上直接叩开了美伊战争的扳机，这不仅是在侵犯主权，更不只是拉仇恨。苏莱曼尼不仅在伊朗是重要人物，甚至有报道说其民调支持率远超现任伊朗总统。从两伊战争走过来的苏莱曼尼智多谋，参与了打击消灭“伊斯兰国”（ISIS）的战争。苏莱曼尼率领的“圣城旅”等各种力量深度影响伊朗之外的伊拉克、叙利亚等国。伊朗反美情绪本来就十分高涨，而美国刺杀苏莱曼尼，可能会激起许多支持伊朗的力量加入到复仇的队伍中。

美伊对抗加剧改变世界格局

美伊对抗不断升级，在美国早前单方面退出伊核协议之后，日前伊朗宣布不再遵守伊核协议的任何承诺。不仅如此，伊朗日前迅速通过法律将美军列入恐怖组织，由此，美军在中东的空军基地等全部纳入了伊朗的射程。伊朗袭击美国空军基地后对特朗普表示，如果美国胆敢反抗，伊朗将袭击美国本土。美伊对垒破坏世界格局，暗杀事件后美国网友大量搜索“第三次世界大战”。

伊朗既然宣布不再遵守伊核协议承诺，或将不局限于民用核开发。尽管40年来伊朗经济在美国制裁下表现不佳，近年来通胀率走高，但实际上，伊朗盛产石油，还扼守全球石油主要通道霍尔姆兹海峡，尽管经济弱，但其报复心理和行动不会停止。中东地缘政治紧张加剧，金融市场避险情绪会持续升温，世界格局已出现了拐点，中东危局将直接影响世界经济增长，负利率进程可能要加速，因各国央行救市而扩围负利率阵营。

国际金融市场下跌，美元指数大跌，油价等走高

美伊对抗牵动全球神经，全球股市普跌，国际金融市场剧烈震荡，美股期权期货市场短期大幅跳水，美股更是急跌，美元指数走低，黄金价格上涨，国际油价攀升。布伦特原油盘中升破72美元每桶，布伦特和WTI原油3日上涨近5%，国际油价走出8个月以来的新高，超过了沙特原油设施遭无人机袭击以来的最高记录，不止于此，国际金融机构已将油价看向每桶100美元上方。十年来由欧日等发达国家开启的负利率本身就会推升油价等资产价格，美伊紧张更急剧推升国际油价。

地缘政治或将改变石油供应的基本面。尽管OPEC已达成减产170万桶（另沙特再减20万桶），但美国为刺激经济开足马力生产。尽管国际石油供需基本平衡，甚至因经济增长动力不足而供过于求，但作为石油主产区的中东发生地缘政治紧张立即推高油价，更重要的是世界石油40%要经过伊朗控制的霍尔姆兹海峡运输，其最窄处只有30多公里。而美伊紧张局势升级，一旦影响国际油路的顺畅，就会快速推升国际油价。而只要美伊不和谈，持续紧张的地缘政治将不停推升油价，而国际油价走高不仅不利于制造业和增加成本，还会进一步推升下游的通胀水平。

世界经济下行，降准降息刺激经济负利率阵营扩大

美国挑起贸易战严重抑制国际投资，已经令跨境投资大幅下降超过40%，国际贸易消减和世界经济增长减弱。IMF认为全球GDP增长将仅为3%。而美伊对垒可能直接影响国际投资和国际贸易，进一步拖累增长动力不足的世界经济，国际油价进一步走高，走高的油价推高一些国家的通胀水平。为刺激经济增长，不仅发达国家降息，加快负利率进程，而且发展中国家会进一步降准降息，纷纷扩围负利率阵营。

避险情绪升温，推升黄金价格对全球资产配置的影响

美伊局势让紧张情绪不断升级。1月8日从伊朗霍梅尼机场起飞的一架载有约180人的乌克兰波音737客机坠毁，初步分析是机械故障导致。尽管这是意外而非袭击，但人们的心态已草木皆兵。

美伊冲突催升全球避险情绪。黄金价格1月3日当天就创下7年来的新高，黄金价格连续上涨至近每盎司1600美元。避险情绪加剧一部分资产抛售，国际金融市场大幅波动。美伊对峙不仅增加避险情绪，而且加大汇率波动，令美元指数震荡，加剧国际金融市场的波动性。负利率会让全球资产重新定价，对资产管理提出特殊要求，原有的全球资产分配和财富分布格局将全面打破。由于美元汇率走低，不仅黄金等避险资产价格持续走高，石油等大宗商品价格也呈走升趋势。各国采取负利率节奏力度不同，不仅各国央行要采用更多货币政策工具，金融机构也需要开发更多资管产品，应用期权期货等金融衍生品对冲工具来对冲风险。

总之，为促进经济增长，负利率阵营可能进一步扩大，伴随负利率进程加快，国际资产价格重估，国际资本转向，世界格局将发生转变。

（责编：Roy Liu）