央行10月降息板上钉钉？Kiwibank主张：年内再降100基点

后花园9月23日综合报道：

Kiwibank经济学家表示，在即将到来的10月官方现金利率（OCR）审查中，储备银行（RBNZ）的“唯一讨论”是应降息25个基点还是50个基点。

在最新出版的《First View》中，首席经济学家Jarrod Kerr和高级经济学家Mary Jo Vergara透露，他们主张在10月9日审查时降息50个基点，并在年底11月的最后一次审查中再次降息50个基点。

RBNZ在8月开始了预期中的一系列降息，将OCR从5.5%降至5.25%。通货膨胀在2022年中期达到7.3%的年率高峰，预计将在2024年第三季度回落至1%至3%的目标范围内。

Kerr和Vergara表示：“限制性货币政策已经对抑制通胀压力造成了足够的影响。该是停手的时候了。”

“RBNZ正在做出回应，虽然迟了，但态度很认真。10月的降息几乎是板上钉钉的事了。”

“我们认为RBNZ需要尽快将现金利率降至4%以下。降息需要长达18个月的时间才能传导到经济中。大家都喜欢固定利率，而固定利率需要时间才能消化掉。实际上，RBNZ现在的降息是为2025年底和2026年初的经济做准备。行动起来。”

上周，美国联邦储备局开始放松货币政策，降息50个基点。

Kerr和Vergara认为，明年RBNZ需要比美联储做得更多，因为新西兰经济需要更大幅度的利率缓解。

“在过去七个季度中，经济产出有五个季度出现萎缩。”

他们还指出，上周公布的第二季度新西兰GDP报告“表现惨淡”，按人均计算更是如此。

“我们已经连续七个季度出现萎缩，第二季度萎缩幅度达到-0.5%。人均活动量在过去一年下降了2.7%，自2022年9月以来下降了4.6%，远远超过全球金融危机期间累计下降的4.2%。隧道尽头的光亮在闪耀，我们认为RBNZ在8月决定降息标志着这一周期的转折点。”

在ASB的《经济周刊》出版物中，其首席经济学家Nick Tuffley认为，新西兰人均GDP的下降使其回到了2020年底的水平。

“根据我们到2027年6月的当前预测，我们预计人均GDP在此期间不会回到2022年的峰值。除非增长超出我们的预期（这是可能的！），否则我们将面临至少5年的生活水平停滞。全球金融危机后也有5年的‘失落’时期。”

他还提到，美国联储降息50个基点已引发对新西兰OCR降息的更多猜测。

“在今年最后的两次（OCR审议）会议中，市场已计入超过80个基点的降息（即一次会议降息50个基点几乎是定局，或者两次会议都降息50个基点的可能性较大）。”

“到（央行） 2月会议的定价超过125个基点，实际上是在三次会议中分别降息两次50个基点和一次25个基点。”

“市场对降息的预期已很强烈。数据将决定降息的节奏，并与RBNZ的通胀预期相匹配。通胀表现弱于RBNZ预期的可能性正在增加，这可能促使RBNZ采取更激进的降息行动。”

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