A股港股齐跌！紧急连线机构：下跌六大原因在此！

多只港股遭做空闪崩

7月7日国际著名做空机构浑水公司发表报告称，安踏体育虽然有实际经营业务，但其财务数字不可靠。安踏体育之所以能实现行业领先的营业利润率，并不是因为它的经营状况非常好，而是因为安踏体育利用许多秘密控制的一级分销商，欺骗性地提高了利润率。

浑水公司进一步表示，已发现安踏体育秘密地控制27间分销商，当中至少25间是一线经销商，而这些秘密控制的经销商占安踏品牌销售70%甚至80%，公司高级管理层对这类经销商的控制已是公开秘密，安踏体育透过控制经销商操控财务数字，建议沽空安踏体育。

今日早盘，安踏体育低开逾1%，随后继续大幅走低，盘中一度下挫近9%。午间，安踏体育公告，公司股票在港交所暂时停牌。停牌前，安踏体育报收51.25港元，较上一交易日跌7.32%，市值半日减少109亿。

安踏体育年报显示，2018年实现营业收入241亿元（未特别标识均为人民币，下同），同比增长44.4%，净利润41亿元，同比增长32.9%，创造安踏体育历史最好业绩。

这已是近1年来，做空机构第三次看空安踏体育。去年6月做空机构GMT Research质疑安踏体育利润率“高得难以置信”。安踏体育股价因此连续下跌，从6月最高点49.3港元跌至10月最低29.05港元，区间下跌41%。后安踏体育强烈否认，股价也随机企稳震荡上扬，并于今年4月创出59.4港元的历史最高价。

今年5月30日，做空机构Blue Orca建议沽空安踏体育，认为公司夸大旗下品牌Fila的零售销售收入，估值有34%的潜在跌幅，每股只值32.93港元。当日安踏体育一度暴跌近13%，当时安踏体育发布澄清公告，强烈否认有关猜测，认为有关猜测不准确及具有误导性。安踏体育股价随即大幅反弹，收盘只跌5.53%。

金蝶国际上周末发布业绩预降公告，2019年上半年预计实现营业收入14.7亿元—15.3亿元之间，同比增加15%—20%，净利润1.02亿元—1.19亿元，同比下降30%—40%。

在金蝶国际发布业绩预警公告当日，David Webb发布做空文章，称金蝶国际创始人兼CEO徐少春在业绩期完结10日前减持。根据联交所公开信息披露，徐少春6月19日在场外以平均8.4港元减持6000万股，总金额5.04亿港元，个人持股由24.07%降至22.26%。根据相关规定，公司董事不得在年度业绩公布前60日内买卖公司股份，季度或半年度业绩则为之前30日内不得买卖股份。

今日，金蝶国际开盘低开逾10%，盘中跌幅一度放大至逾16%。随后，金蝶国际方面表示，大股东本次减持没有违反上市规则，三月下旬甚至更早时候，就希望尽早处理私有化时留下的债务，后续就有和券商等机构的沟通，这部分都有相应的记录。金蝶国际小幅反弹，至收盘13.41，报6.91港元，市值减少逾34亿港元。

其实早在今年3月18日，David Webb就在其个人网站上发布报告称，金蝶国际股价在过去两年中翻了三倍有余，但深挖发现，金蝶国际其实是一只泡沫股票。David Webb从金蝶国际关联贷款方、房地产投资、所得税减免等多方面数据质疑金蝶国际。当日，金蝶国际股价暴跌14.22%，至今股价再也没有回到过之前的价位。

当时金蝶国际作出回应称，公司因承接相应的政府科研项目而获得的政府补贴，并不是无偿性补贴。此外，由于传统制造业有进项税抵扣，但软件行业主要是研发投入，基本无进项税抵扣，金蝶国际认为这是中国软件行业的特性决定增值税退税金额较大。

今日，电动自行车龙头雅迪控股一度暴跌逾60%。雅迪控股发布公告称，董事会得悉公司股份今日的成交价下降及成交量上升。经作出一切有关公司于合理情况下的查询后，董事会确认，公司处于正常运营，其并不知悉有关该等股价或成交量变动的任何原因，或任何根据香港法例第571章证券及期货条例第XIVA部须予披露的资料。

在公司发布公告后，股价大幅反弹，截至收盘跌24.55%，报1.69港元，市值减少近17亿港元。

雅迪控股2018年年报显示，公司电动踏板车实现营业收入50.83亿元，占营收比重51.3%。年内合共售出约503.99万台(其分别包括约299.45万台电动踏板车及204.54台电动自行车)电动两轮车，较2017年增加24.1%。

另据中自协数据，2018年电动两轮车的销量约2600万辆，十大电动车品牌总销量则达到1600万台，其中雅迪控股占市场总销量约19.4%，较2017年提升近5个百分点。

六大原因揭示A股港股下跌缘由

港股和A股为何暴跌，e公司记者收盘后第一时间连线深圳和香港资深机构人士，综合他们的观点如下：

第一、新城控股原董事长涉嫌猥亵女童，“商界木兰”被刑拘等事件，导致A股和港股市场的悲观情绪有所蔓延，一些加了杠杆的资金减仓，引发一些股票闪崩；

第二、最新的美国非农就业数据超预期，美联储降息预期降温，美股上周五带头调整对A股和港股市场有负面情绪传导效应；

第三、不排除部分外资投行减持A股和港股头寸，由此引发市场下跌；

第四、本周新股发行较多，对资金形成了一定的抽离；

第五、在经济增速下滑的背景下，过去三年供给侧改革红利进入尾声，供给收缩带来价格上涨、进而带来业绩上涨的逻辑正在发生改变，如果需求端没有明显起色，上市公司中报业绩整体上不会太乐观，这也会带来A股市场经历一个“抵抗式下跌”的过程；

第六、在港股市场，一些公司质地欠佳的坐庄股票，一旦遇到利空消息，或者是遭遇做空，会立马引发闪崩，这在港股市场并非孤例。

“还是要拿基本面扎实的股票，比如金融股和保险股！只有基本面良好才是最好的防御武器！”丰岭资本董事长金斌表示，无论是A股市场，还是港股市场，近期可能都将以震荡为主，投资者要么空仓休息，要么坚定持有基本面优秀、估值便宜的股票。