新西兰央行决定印钞稳汇率，引发市场质疑

后花园11月16日援引NZ Herald报道：

新西兰央行决定在危机发生时加强对货币市场的干预能力，然该决定已经引起一些怀疑。

央行正在收购外汇资产，以便在市场异常、流动性受限或汇率不合理时提高介入能力。通过借款和购买资产，其外汇干预能力在6月至9月间增强超过1/3，总额达到$177亿。

虽然央行此举旨在保护经济免受重大冲击，然而专家却对其成本和风险提出质疑。

Westpac前银行财务主管、现财务顾问Jim Reardon不认为央行有足够的资源和专业知识来跑赢大盘。他认为如果经济基本面不支持极端波动，市场通常会自我修正。即便央行成功说服市场，相信它有足够实力发挥影响，Reardon也质疑其能否实施有效干预。

央行自己的说法是不会随意干预货币市场，其行动需要与去年12月与财政部长达成的框架相一致。央行行长助理Karen Silk周二表示，该框架不会从根本上改变央行对外汇干预的做法。

“干预不会常见，我们仍致力于维持自由浮动汇率。”

Westpac首席经济学家Kelly Eckhold曾专门研究央行和国际货币基金组织的外汇政策，他支持央行的做法。

他称央行所采用的干预标准非常保守，真正的干预只会发生在那些对流动性产生影响的罕见情况。管理外汇风险是央行工作的核心部分，尤其是对新西兰这样的小型贸易国家。

事实上，Eckhold认为央行的行动可能会让新西兰在外国投资者眼中更加安全可靠。

Silk承认央行收购更多外汇资产会增加资产负债表规模，并导致“市场、信用、流动性和遭受反击”的风险敞口扩大。那该如何界定最佳储备水平呢？她称央行会考虑新西兰的进口价值、债务水平、外汇交易量和其他央行的持仓等因素。

由于商业敏感性，央行不愿对其储备水平发表评论，但表示将在数年内逐步增加储备。

Eckhold对此表示认可，因为一旦央行过多透露建立外汇储备的具体方式，可能会引来交易员逆向操作。

责任编辑：番茄捣蛋