Q3净利大涨78倍，苏宁的转型之路依旧艰难

苏宁Q3财报

从2017年底，掌舵人张近东提出“智慧大零售”战略，这也是苏宁继电器转型苏宁云商后，第二次转型。而收购万达百货、剥离苏宁小店、48亿全款收购家乐福，苏宁一路壮举颇多。马云说阿里要活102岁，张近东似乎也对苏宁寄予厚望。

弃小店买商场

苏宁漂亮的财报数据，源于对“苏宁小店”的断舍离。

2019年6月，苏宁宣布以人民币7.45亿元受让苏宁小店100%股权，成功将后者从易购剥离。转手的背后，是连续一年连亏不止。从2018年前7个月，苏宁小店亏损了近3亿元。这对上市15年的苏宁来说，显然是个重担子。

然而，为抢占线下市场流量，苏宁小店曾经一度饱含期待。在2017年发布智慧零售大开发战略时，苏宁就立下豪言壮语，“通过租、建、并、购、联的方式，3年内将门门店扩充至2万家，其中苏宁小店的目标是5000家，包括2018年数量增至1500家。

“从事面向社区、CBD、交通站点等的连锁经营便利店。”这是上线之初，苏宁给小店的定位。

然而豪言壮语却扫不开亏损的阴霾。在一路高歌猛进的同时，小店也持续陷入亏损的局面。苏宁公布的数据显示，2018年1月到7月，小店的营收仅为1.43亿元，净利润却达到了负2.96亿。

无法造血的根本原因在于模式漏洞。打造“夫妻小店”模式的苏宁小店，因为品类缺失、运费高昂，直接将客户拒之门外。有网友就爆料，在盒马鲜生搜索的零食猪肉脯多达20种时，小店上只有寥寥8款产品；在盒马无需支付运费时，小店却要10块钱的运费。而被苏宁认为特色的便民服务，诸如电清洗、维修、保洁等服务，几乎无人问津。除此之外，在和每日优鲜等零售平台相较之下，苏宁小店几乎毫无优势。

而在丢掉“苏宁小店”这个包袱之后，老母亲苏宁易购直接获利34.28亿元。

卖掉小店的同时，苏宁易购也在大笔买进。刚刚过去的9月，苏宁买进零售巨头家乐福的消息，在行业内引发了一场地震。

9月27日，苏宁易购宣布，以48亿全款买入家乐福80%的股份，这笔生意无疑是巨赚的。24年前进入中国的家乐福，已经是国内前十的零售商，2018年的营业额高达300亿元。除此之外，家乐福在国内已经坐拥210个大型综合超市、24家便利店，拥有3000万会员。

用48亿博300亿，张近东显然激动不已，“这是苏宁智慧零售布局的关键一步。”而随着家乐福被收入囊中，苏宁全场景零售的最后一块拼图被拼上后，形成了场景互联网平台苏宁超市、苏宁小店，大卖场家乐福超市、精品超市苏鲜生、社区便利迪亚天天、OK便利店的全覆盖渠道网络。

版图拼上之后，苏宁在线下零售的优势凸显无疑。截至9月30日，苏宁控制门店达8407家，注册会员数较年初新增6300万，为零售发力提供了保证。

一手卖卖卖，一手买买买，Q3季度的苏宁玩的风生水起。

苏宁的二次转型

种种动作均表明，苏宁正进入二次转型的攻坚期。

将目光投降20年前的西子湖畔，在给阿里巴巴的十七罗汉宣讲时，马云说阿里要活到102岁。聪明如马云，也知道阿里不可能一直如此强大。对他而言，就是尽可能让阿里成长，减缓它的衰老。这个道理，张近东同样明白。只是，他缺少一个机遇。

局面打开是在2012年，京东宣布进军3C家电市场。作为后入者和挑战者，刘强东亲自挂帅，在京东总裁办成立“打苏宁指挥部。”一时间，微博、网络战火四起。

京东一炮而响，这次大战，也彻底打醒了张近东，于是苏宁开启了风风火火的战略转型。半年之后，苏宁电器正式更名为苏宁云商。经历了磕磕绊绊的5年，张近东摸索出了一条新路，走线上线下融合的路，专注新零售。2018年，苏宁云商二次改名为苏宁易购。

兵贵神速，2019年，苏宁率先收购了万达百货37家门店；接着拿下了连锁品牌迪亚天天的300多家门店；最近的一起，就是以48亿收购了家乐福，完成了线下零售的布局。

看到风口的，不仅仅有苏宁。2017年11月，阿里宣布以28.8亿美元，收购大润发母公司高鑫零售36.16%的股份；与此同时，腾讯与沃尔玛中国结成了深度战略合作。线下消费市场，一时间激战正酣。

巨头们跑马圈地的背后，折射出线上红利逐渐消失的事实。线上高速增长正在消失，与此同时线下再次春暖花开。国家统计局的数据显示，2018年1月～12月，社会消费品零售总额余额为38万亿元，其中网上销售仅占23.6%，为9万亿元，线上仍然是销售主战场。

在线下零售中，苏宁专注智慧零售。截至目前，形成了“两大两小多专”的多业态格局。包括苏宁广场、苏宁易购广场、苏宁小店、苏宁零售云以及苏宁红孩子、苏宁影城、苏宁体育、苏鲜生等场景的布局。

但值得一提的是，随着苏宁小店的掉队，所谓的“两大两小多专”，已经变成了”两大一小多专”的格局。

张近东的挑战

虽然拿出了漂亮的数据，但是张近东的挑战依然不小。

首先，如何处理家乐福这个巨头。

虽然40亿换300亿，看样子捡了个大便宜，但在被变卖前，家乐福已经连续长期亏损。仅仅在2017年、2018年两年，家乐福的亏损就分别达到了10.99亿元和5.78亿元。截至2018年底，已经资不抵债，负债高达137.88亿元。如何让这条“瘦死的骆驼”起死回生，时刻在考验着张近东。

除此之外，收购往往也是一把双刃剑。在低价买到意向的企业时，风险也往往如影随形，合并的结果往往比失败更糟糕。《经济学家》对此有个经典的比喻：企业合并要比好莱坞明星婚姻的失败率更高。

其次，苏宁小店的掉队，牵扯出巨头在零售市场的激烈竞争。

早在2017年，阿里就宣布在一年之内覆盖100万家天猫小店，这一目标已经在2018年实现，并且在2019年将以百分之五十的速度递增。

京东也在2017年宣布“百万京东便利店计划”，称在五年内实现全国100万家便利店，一条街每300米就要有一家便利店。

小而美的便利店，蕴藏巨大的线下流量。然而除了资本之外，苏宁似乎缺乏其他竞争手段。如何在烽火不断的商战中突出重围，这也是苏宁需要思考的。

最后，是面对外入者的入侵。

在苏宁、阿里、京东、腾讯多巨头混战之际，专注五环外的拼多多杀出重围。刚刚结束的拼多多四周年年会上，CEO黄峥拼多多已经达到3.66亿，超过了京东。与此同时，拼多多一二线的用户活跃度也在提升。虽然目前还未专注实体零售，但在拥有了线上的优势，线下开门店似乎也并非遥不可及。

如果有一天，拼多多喊出布局线下零售市场，格局又变得难以揣测。

苏宁的转型之路，似乎还有相当长一段路要走。