持续盈利18个季度，陌陌到了增长瓶颈吗？

但在外界看来，二季度陌陌的日子并不算好过。应监管部门要求，陌陌对平台进行了全面的自查，陌陌App暂停用户动态发布功能一个月（5月11日-6月11日），旗下的社交软件探探也遭遇了下架整顿。

虽然营收成绩还算可观，营收增速却在逐渐放缓。
财报还显示，2019年6月，陌陌主App月度活跃用户（MAU）为1.135亿，和一季度末的1.144亿MAU相比略有降低。
事实上，从2018年第一季度MAU破亿后，陌陌就陷入了用户增长难的瓶颈期。

社交平台的直播竞争

8月16日，美国《财富》杂志发布了2019年100家增长最快的公司排行榜，陌生人社交平台陌陌荣登榜首。
这也是中国公司首次登顶，榜单考核了美股上市公司连续三年的营收、利润和股票回报率表现，被称为经济活力晴雨表。

《财富》统计的数据显示，过去三年，陌陌的营收每年增长141%，远超平均水平，增长能力引发关注。
而2019年上半年，陌陌净营收达到78.755亿元，同比增长仅为33%。

作为一个社交平台，陌陌的盈利主要依赖于直播。

2015年9月上线“直播”入口后，陌陌正式搭上了直播的顺风车。

泛娱乐直播类App月活用户对比（
艾瑞数据）

2018年，陌陌的直播服务收入占总营收的8成。
2019年第二季度，陌陌实现直播营收30.999亿元，直播依然是陌陌营收的主心骨，占总营收的75%。

陌陌依赖直播，同时也受限于直播。

2017年，陌陌整体营收增幅出现放缓趋势，同比增长未超过70%。
2019年二季度营收同比增长探底，直达最低点32%。

陌陌总营收的增速，和直播收入增速同步放缓。
2018年各季度，陌陌直播营收同比增长分别为75%、58%、34%和36%。
今年第二季度直播收入仅同比增长了18%。

增长难并不是仅仅是陌陌自身要面对的问题，而是整个直播行业的问题。
从各头部直播App整体的MAU趋势来看，从2018年开始，各App的MAU基本维持在一个平稳的状态。

图片来源：艾媒咨询

探探，陌陌的新引擎

通过直播实现阶段性胜利后，陌陌也在寻找新的利润增长点：2018年，陌陌完成了对陌生人社交平台探探的收购。

对比各季度财报，自2018年收购探探后，陌陌的增值业务营收同比增长就一路攀升，成为营收增长的新推动力。增值服务收入来源分两部分：探探和其他增值服务。

唐岩也曾多次表示，未来两三年中，探探会成为公司新的增长引擎。2019年第二季度增值业务营收达到9.484亿元，同比上一年的3.526亿元增长169%。

制图：
刺猬公社

探探的尴尬在于，被收购后逐渐“陌陌”化。

《严肃财经》分析称，探探的设计处于“讨好”男性的姿态，例如要求上传真实头像，根据“照片颜值”来排序社区食物链等级。
文章认为：
“探探上女性用户微乎其微，所谓的女性用户几乎都是男性反串的虚拟角色，利用探探来钓一些色迷心窍的蠢鱼。
”

探探的调性逐渐向“男性荷尔蒙”靠拢。
而陌陌在刚上线之初，曾凭借“约炮神器”之名，使平台用户飞速增长，不到一个月就跻身应用商店社交类下载榜单前三，排名仅次于微信和QQ。

App的整顿影响了付费用户数量。
财报显示2019年第一季度，陌陌公司直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1400万，其中包括探探付费用户500万；
而第二季度付费用户为1180万，探探付费用户为320万，数量明显降低。

探探面临的监管危机还没结束。

就在探探上架的两个星期后，7月11日，探探又被国家APP专项治理工作组通报整改。
工作组公告称，探探违反了《网络安全法》中收集使用个人信息的规定，并限定运营者于30日之内完成整改。

尽管面临着接二连三的整顿和严苛的“监管潮”，探探依然受到资本方的眷顾。
天眼查公布的信息显示，8月16日，探探的注册资本由原来的126.1479万元上升到了1000万元，增加了约7倍多。

由此看来，陌生人社交领域有足够的市场。
艾媒咨询的报告显示，2018年国内陌生人社交用户规模达5.92亿，2019年将达6.22亿。
这也就不难理解，为什么经历过Soul、即刻等社交软件的下架整改，互联网企业依然前赴后继地投身于此。

如果探探能够在自身平台的内容审查上严格把关，消化政策风险，“新增长引擎”的功能将会发挥得更充分，去分担直播业务“承受”的压力。

陌陌的“泛社交+泛娱乐”之路

海外版“陌陌”MICO的CEO Sean曾在接受媒体采访时说：
“直播必死，社交永生。
”MICO始终坚信，纯直播的模式是没有未来的。

不同于其他直播企业，陌陌的直播业务建立在社交上，可以说，社交是陌陌直播与增值业务收入的根基。

唐岩对陌陌的愿景，是立足于“泛社交+泛娱乐”行业。
如今凭借“泛社交+泛娱乐”的布局，陌陌坐稳了国内陌生人社交的首席位置。

27日晚的电话会议上，唐岩表示，开放式的社交和娱乐还有巨大的增长空间，无论在中国还是海外市场都有很多新的增长机会，并初步预计开放式的社交在中国和亚洲可渗透的市场盘子在6亿左右。
此前他就曾，探索并建立新的社交关系作为人类一项基础需求将会始终存在。

陌陌还在布局陌生人社交产品矩阵，打造多元化社交生态。

根据此前的媒体报道，2017年，陌陌迁入了快聊、狼人杀、派对三大实时视频社交功能；
2018年，陌陌又开发了例如KTV、狼人圈、电台等基于娱乐功能的社交场景。

在刚刚过去的7月，陌陌旗下的公司又推出了聊天社交App“瞧瞧”，定位于“聊得来，再看脸”。
至此，陌陌已经集齐包括“MEET”“赫兹”等七款陌生人社交产品。

和Soul一样，瞧瞧同样以“有趣的灵魂”为突破口，并且延续了陌陌产品的传统“脱单”。

为了削弱用户“看脸”的好奇心，在瞧瞧上，只有双方聊天达到一定互动效果后，才能够解锁真实头像。
而为了满足“脱单”功能，产品将兴趣爱好、生活方式、价值观等项目标签设置地更加详细具体。

产品出发点虽好，却也存在明显的问题：
其一，匹配机制与用户诉求并不完全相符，匹配的用户可能并无共同爱好；
其二，“一定的互动量”提高了社交门槛，导致用户的活跃度相对不高。
陌生人社交软件出现的频率实在太高了，想要实现“陌生人到熟人”的转化，抢占年轻人的剩余精力并不容易。

在二季度财报发布后的电话会议中，唐岩表示，陌陌主App停更恢复到现在为止，各项用户和活跃度指标都出现了不错的增长。
公司还认为，陌陌主App的MAU还会出现持续增长，未来的一到两年，探探的用户和付费用户规模也将保持持续增长。

目前为止，除陌陌、探探之外，陌陌的产品矩阵中的其他产品能否引起市场很大的回声，还有待观察。
唐岩说，会采用其他内部和外部的方式加强对市场的渗透。

面对直播行业的瓶颈，陌陌期待探探成为公司新的增长点。
祸不单行，陌陌和探探相继遭遇监管，核心业务和新驱动力都受挫。
陌陌主App6月MAU和3月相比小幅下滑，和上季度相比，探探二季度的付费用户也流失了一百多万。