10月、11月OCR两连降？Westpac上调降息预期

后花园8月5日综合报道：

Westpac经济学家改变观点，现认为新西兰储备银行（RBNZ）将在10月和11月降低官方现金利率（OCR）。

此外，经济学家认为2024年第二季度的国内生产总值（GDP）可能下降多达0.6%，他们认为失业率将比之前预计的更高，明年将达到5.6%（截至2024年第一季度为4.3%）。

在对即将发布的经济预测进行简要概述时，Westpac首席经济学家Kelly Eckhold

“这在一系列高频指标中得到体现，如企业和消费者信心以及采购经理人指数。我们认为2024年第二季度的GDP下降了0.6%，鉴于这种疲弱表现，预计2024年下半年的增长将继续低迷。”

2024年第一季度的GDP增长了0.2%，但此之前的五个季度中，经济收缩了四个季度。就人均GDP而言，鉴于新西兰最近有大量移民涌入，最近的收缩幅度比全球金融危机后更大。

如果Westpac经济学家预测正确，2024年第二季度的0.6%收缩将是当前经济衰退中程度最深的一次，之前最大的收缩幅度为2022年第四季度的0.5%。

Eckhold表示，Westpac经济学家现在看到了“明确的迹象”，即劳动力市场正在更快地适应“长期以来一直存在的低增长格局”。

“我们现在预计失业率将在2025年更快地上升至5.6%的高峰。自4月初以来，填补的工作岗位数据显示这种较弱趋势已经牢固存在，并在5月和6月有所增加。”

劳动力市场数据，包括第二季度的失业率数据，将于8月7日（星期三）发布，新西兰储备银行预测失业率将从4.3%上升至4.6%，而大多数主要银行的经济学家（包括Westpac）预计为4.7%。

Eckhold指出，这些较弱增长和劳动力市场趋势以及预期将使新西兰储备银行“确信”通胀朝着2%的目标更为确定，这与2024年早些时候的情况不同。

因此，人们预计官方现金利率将提前降低，OCR自2024年5月以来一直保持在5.5%。Westpac经济学家之前选择了11月开始降息，但现在认为新西兰储备银行将在10月和11月连续降息。

金融市场确实预计官方现金利率将在不久的将来降息。目前市场预测在8月14日下一次官方现金利率审议中，几乎有75%的降息机会，而10月份的降息已经完全定价，到11月份已经定价了三次25个基点的降息。

新西兰储备银行的任务是将通胀率控制在1%至3%的范围内，明确目标为2%。通胀率已经超出目标范围三年。然而截至第二季度，根据消费者物价指数（CPI）衡量的年通胀率为3.3%，低于第一季度的4.0%。

Eckhold

“我们不认为新西兰储备银行会惊慌失措并采取更加突然或持久的宽松政策。”

“国内通胀率仍然过高，这将继续令新西兰储备银行担忧。我们预计核心通胀率在未来一年内将相对缓慢下降，但更为确定。因此，虽然确实有理由减少限制程度，但我们不认为新西兰储备银行热衷于过早进入或迅速进入宽松领域。相反，我们预计新西兰储备银行将采取审慎和数据依赖的方法。官方现金利率的未来路径将由数据而非日历决定。”

Westpac经济学家对官方现金利率的长期预测保持不变，预计官方现金利率将在2025年5月降至4.5%，并在2026年初达到他们“目前估计的终值3.75%”。

责任编辑：番茄捣蛋