全球第四大车企诞生！PSA与FCA正式签署合并协议，东风减持PSA股份

当地时间12月18日早间，法国标致雪铁龙集团（下称：PSA）与菲亚特克莱斯勒（下称：FCA）联合发布公告，确认双方合并计划的推进，并宣布已经签署具有约束力的谅解备忘录。

公告显示，双方业务以50:50的比例合并，以创造全球销量第四、收入排名第三的汽车集团。根据2018年业绩的简单汇总，合并后的公司年销量将为870万台汽车，收入近1,700亿欧元（不含FCA马瑞利公司和PSA佛吉亚公司来自第三方的收入），经常性营业利润超过110亿欧元（不含马瑞利和佛吉亚），营业利润率为6.6%（不含马瑞利和佛吉亚）。

此外，新集团将具有更大的地域平衡性，其46%的收入来自欧洲、43%的收入来自北美。合并将为新公司重塑其他地区的战略创造机会。

拟议的合并预计将在12至15个月内完成，合并应符合惯例成交条件，包括两家公司股东在各自的临时股东大会上的批准，以及满足反托拉斯法和其他的监管要求。

据了解，双方合并之后将形成位列大众、丰田、雷诺-日产-三菱联盟之后的全球第四大汽车集团，将包括菲亚特，吉普，道奇，拉姆，克莱斯勒，阿尔法罗密欧，玛莎拉蒂，标致，雪铁龙，DS，欧宝和沃克斯豪尔品牌，从而覆盖从低端到高档乘用车市场、卡车和轻型商用车市场。

早在今年10月31日，PSA与FCA联合发布声明，确认双方董事会批准了初步合并计划，新集团的全球规模和资源将由双方股东分别拥有50%，并创造一家规模为500亿美元、年销量可达870万辆的全球第四大汽车集团。

根据两家公司达成的初步协议，董事会由11名成员组成，其中多数为独立董事（为实现“多数独立董事”的目标，每9名非执行董事中就有5名必须为独立董事）。FCA及其参考股东――包括作为董事长的约翰・艾尔坎（John Elkann，现任FCA董事长）――将提名五名董事会成员，PSA及其参考股东――包括高级非执行董事和副董事长――将提名五名董事会成员。合并完成时，董事会将包括两名FCA和PSA的员工代表（员工代表将根据所有层级的法律要求定义）。唐唯实（Carlos Tavares，现任PSA管理委员会主席）将担任首席执行官，初始任期为五年，并将担任董事会成员。

此外，与法国政府、标致家族并列成为PSA的第一大股东的东风集团股份也计划减持其持有的PSA股份，并将其持股比例降至美国外国投资委员会(CFIUS)能够接受的水平。

公开资料显示，2014年3月，东风汽车与法国标致雪铁龙集团（下称：PSA）签订《关于增资入股的总协议》，通过增资和配售股份，东风汽车以每股7.5欧元的价格注资约8亿欧元收购PSA12.2%的股份，并拥有19.5%的投票权。

按照正常估算，PSA与FCA对半持股合并后，东风汽车可能拥有新公司约6%的股份。

北京时间12月18日港股开盘前，东风集团股份（00489-HK）发布公告称，公司的H股份将于今天上午九时整起短暂停止买卖，与公司有关的所有结构性产品也将同时短暂停止买卖。

值得注意的是，其公告中指出，停牌的原因是有待发出一份有关内幕消息的公告。

根据公告，合并完成后，EXOR N.V.、法国国家投资银行（Bpifrance，应包括BpifranceParticipations S.A.及其全资子公司Lion Participations SAS）、东风集团和标致家族（EPF/FFP）持股的停牌期将为7年，但允许标致家族通过从法国国家投资银行和/或东风集团和/或在市场上购买股票，将对合并后实体的持股增加至多2.5%（或相对PSA水平的5%）。 EXOR、法国国家投资银行和标致家族的持股将受到3年的锁定，但允许法国国家投资银行将其对PSA的持股降低5%或对合并后实体的持股降低2.5%。

值得注意的是，东风集团已同意在交易结束前出售、PSA已同意相应购买3,070万股股票（该笔股票将被注销）。东风集团对于PSA的剩余持股将被锁定直至交易完成，从而拥有对新集团4.5%的所有权。