Tony Alexander：乐观情绪大涨，市场能否等来降息如山倒？

后花园7月31日援引OneRoof报道：

配合银行信贷额度、就业前景、工资增长、储蓄金额或可用首付，对买家卖房而言，利率可以说存在巨大影响。

随着利率上涨，我们看到房地产市场活动大幅放缓，然后在2021年底信贷紧缩的帮助下，房价平均下降18%。由此可见，利率确实很重要。

现在，利率正在下降，人们越来越乐观地认为，储备银行很快将验证迄今为止市场推动的降息，可能在8月底。目前，广告宣传的一年期固定抵押贷款利率从2月的7.35%下降到了接近6.85%。

考虑到新的利率乐观情绪，是否有证据表明房地产市场正在作出回应？在REINZ等机构发布数据之前，唯一的办法就是询问房地产经纪人在一线的所见所闻。

自2020年中以来，降息确实产生了影响。

一个月前，只有1%的经纪人表示买家表现出FOMO（错失恐慌），现在占比升至10%。虽然仍然远低于平均水平，但这个增长是有趣的。

在6月底，净35%的经纪人表示参观Open Home的人数减少。现在，净13%表示他们看到更多的人。此外，6月底有净3%的经纪人表示市场上寻求购房的首次置业者减少。现在，净10%表示他们看到更多的首次置业者。

上述数据仍然较弱，因为净39%的经纪人认为我们依然处于买家市场。也就是说，他们称卖方比买方更有动力达成交易，这对于买家来说是个好消息。

问题在于市场上的买家会担心很多事情。38%的经纪人表示买家担心购房后房价会继续下跌；51%表示买家担心就业和收入问题；63%称买家担心获得融资的问题。

不能说新西兰的住宅房地产市场强劲，但看起来市场的低谷已经过去，情况有望好转。好转的程度取决于利率下降的速度。

作为经济学家，我们是否认为自己知道抵押贷款利率将以何种速度下降，以及最终会稳定在何种水平？让我们拭目以待。

我们没有预测到2008-09年利率的下降，也没有在一片对通缩的担心中预测到2019年利率创下历史新低。显然，我们没有预测到疫情期间0.25%的现金利率。我们没有预测到现金利率在去年5月最终达到5.5%，或者一年期固定抵押贷款利率几乎达到7.4%。

没有什么依据能让我们对自己的预测有信心。我们唯一能说的是，经济疲软，通胀指标正在快速下降，很有可能利率将从现在开始走低，直到2026年或2027年某个时间点。可靠地预测利率将下降到何种水平是不可能的。

但需要记住的是，除非我们看到通缩和疫情的回归，利率不太可能回到2019年至2021年的水平。

责任编辑：番茄捣蛋