央行再次敲打：别把加息警告当玩笑

后花园12月4日援引NZ Herald报道

新西兰央行副行长Christian Hawkesby相信，当央行表示打算再次上调OCR时，金融市场的交易员是当真的。

上周，央行暗示可能在2024年再次加息，而降息则要推迟到2025年年中。

Hawkesby对NZ Herald表示：“我们（从金融市场）得到的反馈是，这不是闹着玩的。”

“他们就按照字面意思接受了我们的信息。我们传递的信息是真实的。”

Hawkesby发表上述言论之际，市场继续押注明年将下调OCR，两年期掉期利率跌至上周初的水平以下。

ANZ银行经济学家解释说，市场不相信央行的强硬言论，仍然受到全球低利率的吸引。

他们表示，全球长期公债收益率(殖利率)上周继续下滑，原因是美联储一位典型鹰派（支持加息）官员发表了鸽派（反对加息）言论。

“美联储政策的演变不会直接影响新西兰央行的政策，但新西兰债券市场仍与美国高度相关，‘降息即将到来’的氛围限制了这里的长期收益率。”

“尽管新西兰央行的语气强硬，短期利率同样较低。”

Hawkesby承认，当前市场易受全球因素影响。

“全球的趋势是，投资者希望明确下一次降息的时间。因此，全球收益率曲线面临很大的下行压力。”

Hawkesby还说，投资者倾向于把各国央行混为一谈，有时会对谁将率先行动、谁将紧随其后做出“笼统的假设”。

他认为，有人觉得新西兰央行将是首批开始降息的央行之一，因为它是首批在2021年开始加息的央行。

“但我们需要为新西兰制定货币政策。”

他指出，新西兰经济具有影响通胀的独特特征。

新西兰央行最为关注创纪录的移民数量。在雇主迫切需要工人的同时，人口增长增加了经济需求，给价格—尤其是租金和房价—带来了上行压力。

Hawkesby强调了新西兰央行的立场：“我们的确没有削减OCR的想法。目前这不是可行的选择。”

Wigram Capital Advisors驻亚洲的新西兰经济学家Rodney Jones也认为，不应该把美国发生的事情照搬到新西兰。

他指出，新西兰的劳动力市场不像美国那么灵活，更容易受到运输费用变化的影响，而且它较小的规模意味着有更多的双头垄断和寡头垄断。

他警告说，美国作为一个经济体是独一无二的，因此没有太大参考价值，新西兰和澳大利亚等国降低通胀的成本更高。

尽管如此，ANZ经济学家认为，金融市场将继续随着全球节奏波动，至少在新西兰央行真的上调OCR之前都会如此。

Hawkesby说，人们可能需要一段时间才能理解央行的信息。

“我的经验是，市场有时需要一段时间来消化货币政策声明。”

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