市场预期：本周新西兰OCR上调后进入稳定期
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摘要后花园新西兰房地产在线7月21日 新西兰经济学家称，储备银行在本周四上调官方现金利率（OCR）后，或将维持利率不变至明年。Westpac银行指出，储备银行暂停上调官方现金利率（OCR）后，很可能会通过卖出纽币打压高涨 ...
后花园新西兰房地产在线7月21日 新西兰经济学家称，储备银行在本周四上调官方现金利率（OCR）后，或将维持利率不变至明年。Westpac银行指出，储备银行暂停上调官方现金利率（OCR）后，很可能会通过卖出纽币打压高涨的汇率。
尽管在乳品价格大幅下挫、出口原木价格下滑、通胀率较低以及汇率高涨的背景下，储备银行仍将在本周议息时调升官方现金利率（OCR）至3.5%。这一举动将推高当前6.45%的浮动贷款利率。新西兰西太平洋银行Westpac首席经济学家Dominick Stephens称，储备银行本周上调官方现金利率不再是既定事实，总的来说储备银行还将上调官方现金利率25个基点，但上调时间将推后至明年1月份，而非此前预期的12月份。
本周上调官方现金利率后，储备银行或将干预外汇市场，拉低利率。上周纽币兑美元汇率为1：0.8680，即便在乳品与原木出口价格下滑的背景下依旧坚定。储备银行更希望看到纽币贬值，利率走高，这样可控制过热的房产市场。
干预外汇市场，储备银行必须满足四项条件：货币必须处于“极端”水平且“不合理”、干预政策须与货币政策一致、时机恰好（政策有效）。新西兰西太平洋银行Westpac补充道，此外储备银行干预外汇市场从长期来看还应是有益的，即纽币贬值，储备银行是获利的。
Stephens指出，一旦储备银行维持官方现金利率（OCR）不变，纽币看起来脆弱易贬值，这就是“恰当时机”。德意志银行称，本周官方现金利率（OCR）有望上调，但除非未来乳品出口价格上涨或者纽币贬值，下一轮官方现金利率（OCR）上调将在明年发生。尽管市场广泛预期储备银行将在本周上调官方现金利率（OCR），但乳品价格大幅下挫，第二季度通胀率较低让带来太多的不确定性。
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