新西兰有经济学家支持本国开征资本利得税
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摘要后花园新西兰房地产在线5月20日 有经济学家估计，15%的资本利得税将使房产投资额减少25%。新西兰西太平洋银行Westpac首席经济学家Dominick Stephens认为，工党所提出来的对资本利得课征15%的资本利得税是在考虑当 ...
后花园新西兰房地产在线5月20日 有经济学家估计，15%的资本利得税将使房产投资额减少25%。新西兰西太平洋银行Westpac首席经济学家Dominick Stephens认为，工党所提出来的对资本利得课征15%的资本利得税是在考虑当前的租金、长期利率以及对长期资本收益的合理预期和房产的维护成本与费用的基础上所设定的。
“经过计算，我们认为，假设租金保持不变，15%的资本利得税将令一套既定物业的价值降低23%。假设租金上涨10%，对房东而言，净现值的损失依然是15%，”他说，“当然，如果开征资本利得税，资产的净现值将迅速下降。不过资本利得税对资产价格的影响是另外一个问题。我的观点是，只要没有其他因素推动房价快速上涨，资本利得税的实施将令房产价格下降。”
经济合作与发展组织（OECD）最新发布的《经济展望（Economic Outlook）》报告指出，以房价与租金之比的长期均值计算，新西兰的房价高估了66%，在全球31个经济发达国家中高估的程度位列第一；以收入计算，新西兰的房价高估了30%，高估的程度仅次于比利时。
Dominick Stephens表示，有一个神话很流行，即房价不会下跌，最坏的情况也就是维持在某一水平不变。“然而，历史经验并不支持这一神话，房价在上世纪90年代初期曾经下跌，1998年、2001年和2008年都经历过下跌。在日本，房价曾经腰斩，在美国，房价曾经跌落1/3.”
虽然曾经有过这样的案例：上世纪70年代消费品物价指数非常高，尽管名义房价降了一半，实际房价却依然维持不变。但Dominick Stephens对这种棘轮效应的神话依然表示怀疑，因为自1992年以来，通胀率降低到个位数并维持不变，而房价却有涨有跌。
与新西兰国库部（Treasury）和新西兰澳新银行ANZ的经济学家持同样的观点，Dominick Stephens支持开征资本利得税。他认为，“这将有助于修正当前对基于土地的经济活动的不合理的资源配置，有助于提高新西兰的住房拥有率。其他有效的措施还包括降低所得税率以及降低通货膨胀率。”
与此同时，新西兰储备银行（Reserve Bank）的最新研究调高了其对贷款限速政策（LVR）的效果预期。
这个以市场各变量之间的既有关系为基础建立的模型表明，如果没有实施贷款限速政策（LVR），2014年3月，新西兰的房价增速要比现实高出3.3%；而在贷款限速政策（LVR）实施了6个月后，房贷总额下降1%；贷款批准下降12%；住房销售量下降26%。早先，储备银行曾预计该贷款限速政策（LVR）将降低房价增速2.5个百分点。
这个计算模型是储备银行（Reserve Bank）的经济学家Gael Price所建立的。该模型也考虑到净移民流入和升息对经济活动影响。目前市场活跃度已然下降，房价增速和按揭信贷增速还会有进一步的下降，只是在时间上会有所滞后而已。
不过，预期贷款限速政策（LVR）的政策影响会有所减弱，“市场参与者将逐步习惯新的政策环境，房地产市场的活跃度会在一定程度上反弹，导致政策出台后的第一年的政策效果不如媒体所暗示的那么大。”
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