新西兰维持官方现金利率2.5%不变

后花园 新西兰房地产在线 10月27日，援引www.nzherald.co.nz的报道：新西兰中央银行行长Alan Bollard宣布维持2.5%的官方现金利率不变，他表示，欧洲主权债务危机以及疲软的全球金融市场将会对新西兰的经济复苏形成威胁，本次货币声明的内容同市场预期如出一辙。

Bollard在一份声明中表示：“市场真正的风险是欧债危机将导致未来全球经济活跃程度的降低，且会致使新西兰的出口商品价格面临一定的上行压力。”

 “考虑到瞬息万变的全球经济风险和金融风险，维持现有2.5%的官方现金利率不变的做法是谨慎明智的。”

自9月份上次货币政策声明发布以来，新西兰财政部和央行一直希望民众可以利用当前的低息政策来偿还个人债务并改善个人的资产负债情况，以此来增加家庭储蓄资金的规模。但考虑到新西兰的外债规模，评级机构标准普尔和惠誉评级最终下调了新西兰的主权信用等级。

尽管如此，新西兰第三季度消费者物价指数0.4%的增幅要低于市场预期，这有效地消除了认为通胀正在蚕食新西兰经济的市场疑虑。Bollard表示：“基础通胀率将控制在2%左右的水平。”这就为新西兰央行在未来加息预留了回旋空间。

在货币政策声明发布前期，汇丰银行首席经济学家Paul Bloxham在一份报告中提到：“基于新西兰国内的基本国情，我行认为新西兰央行将会上调利率，同时我行预计在紧急降息的基础上，央行将会在年末小幅上调利率。”

 “这种预期的下跌风险将取决于全球经济的发展形势，尤其是欧洲金融市场的发展形势。”

在年初二月份的基督城地震之后，Bollard回应并明确表示他将努力调整过度的经济刺激计划。但随后美国的主权信用等级被下调，欧盟也因其成员国的巨额负债问题忙的不可开交，这直接导致全球金融市场出现震荡局面，Bollard的计划也因此被搁置。

Bollard再次重申了上次货币政策声明中的警告，即如果欧债危机造成的市场恐慌情绪蔓延至全球金融体系，那么新西兰的银行融资成本将在明年有所提高。

即便如此，欧盟领导人在周三就欧洲银行的资产重组问题达成了一致共识，将一级资本充足率设定为9%，用于支撑欧洲银行体系。该决议使欧洲金融稳定资金的规模问题再次成为舆论争端的焦点，人们不清楚欧盟成员国究竟要花费多少援助资金来削减希腊负债才能阻止危机在地中海地区的蔓延。

在Bollard公布决议的前一天，新西兰全国银行商业前景展望报告中显示，商业机构对于国家经济复苏的乐观情绪已经逐渐减弱，仅有1.6%的公司认为其在明年的盈利水平将会有所提高。

恒天然集团也下调了农产品收购价格的预期，并宣布下调对乳制品出口商的2011年12月预期支付价格，每公斤奶干物质下调0.45纽币，这加剧了新西兰的市场恐慌情绪。预期的下调要归咎于纽币升值和商品价格的下跌。

Bollard表示，国内的商业信心指数在前几个月有所下降，但国内经济活动活跃程度正在“缓步”提升。同时，基督城震后重建的全面开工将“为市场需求注入强劲的增长动力”并对经济起到提振作用。

震后重建项目随后将破土动工，且工期要长于比前期的预期。此外，新西兰财政部联合央行将该项目的预算费用由5月份预期的150纽币提高至200亿纽币。

Bollard表示，如果全球经济衰退对新西兰的冲击有所缓和，“国内各项资源所面临的逐步上升的压力将迫使央行在未来进行加息。”

Bollard在上个月表示，加息至少要推迟到明年进行，只有这样，央行才能够全面评估全球经济衰退对新西兰产生的冲击影响。在货币政策声明发布前，根据隔夜指数掉期曲线，投资者一致认为Bollard将在未来的12个月里将官方现金利率提高31个基点。

新西兰央行在上个月下调了90天期银行汇票在2012年和2013年的预期，2012年第四季度汇票贴息率将设定在4.3%的水平，而之前6月份的预期认为贴息率将在2013年年末达到4.9%的水平。该贴息率通常被解读为官方现金利率的重要替代性数据。