新西兰央行终于降息，开心之余，这件事情很值得担心！

后花园8月16日综合报道：

01 央行终于降息，为什么不值得开心？

官方现金利率的降低可能会让压力山大的借款人感到欣喜，但也提醒人们，这是由经济的“异常疲软”所引发的，而这种疲软可能还没有完全显现。

贸易联盟理事会首席经济学家Craig Renney表示，在周三的官方现金利率（OCR）公告后，他感觉自己像是“吃了迷药”。

他认为庆祝利率下调的人们没有意识到导致储备银行提前一整年行动的严峻经济状况。

储备银行现预计失业率将达到5.4%，相比5月的预测，这意味着会多出1万名失业者。他们还预计今年中间两个季度新西兰将陷入衰退，并且国内生产总值将在一年内持续较低。

Renney指出，这是自全球金融危机以来没有出现过的情况。为了实现储备银行的通胀预测（预计年通胀率将从第二季度的3.3%下降到第三季度的2.3%），消费必须被“彻底摧毁”。

“长话短说，这是一团糟……感觉有点像庆祝你救了一条腿上的脚趾，但你却失去了另一条腿。”

至于未来的增长来源，他认为并不明显。

“唯一可能的是，汇率也许会快速下跌，以至于能够促进出口导向型消费，但这取决于其他国家是否同时增长，而来自中国和其他国家的证据表明这并未发生。”

Infometrics首席预测师Gareth Kiernan表示，5月份储备银行更新报告的语气是“明显错误的”，而它已经进行了修正，至于储备银行是否真正意识到经济状况的变化，他认为还有待观察。

Kiernan称自己与客户的对话表明，自4月以来需求有所下降，并且最近几周情况变得更糟。

“经济正面临困境，如果没有利率、财政政策或全球经济的救济，情况将变得更加困难。全球经济和财政政策不会有太大变化——如果有的话，全球形势可能会变得更加疲软。”

他判断增长可能在零的两侧徘徊相当长一段时间。随着移民和人口增长放缓，出现实际国内生产总值下降的风险也增加了。以前人口增长帮助推动了经济增长，尽管人均基础上大幅下降。

他称储备银行对于9月的通胀预测是一个大胆的判断。他也听说一些企业曾表示不愿意提高价格并冒失去市场份额的风险，现在的说法却是他们不得不为了生意而奋斗，几乎要打折销售。

“这是一种可能出现的通货紧缩的另一个层面。”

在Kiernan看来，未来12个月的经济状况可能会非常困难和不稳定。除了利率下调的缓慢进展外，几乎没有其他措施可以帮助扭转经济局势。

BNZ首席经济学家Mike Jones表示，更新的预测反映了经济中“异常疲软”的情况。

“从高层次来看，储备银行的预测显示，经济将在今年余下时间里处于低谷，然后在明年初开始稳定。这与我们自己对于经济周期的看法非常相似。”

Kiwibank经济学家Sabrina Delgado称通胀继续高于储备银行的预期存在风险，但她表示储备银行可能仍然低估了失业水平。

02 美国9月降息预期下调

再来看看全球其他市场。

强于预期的美国零售业绩和失业救济数据，有助于消除对美国经济放缓的担忧，推动了股市、国债收益率和美元的上涨，但也给利率下调的预期降了温。

美国7月份零售销售增长了1%，是一年多以来的最大增幅，远超预期的0.4%增长。核心零售销售（不包括汽车和燃油）上涨了0.4%，也超出了预期，显示出美国消费者的韧性，也再次驳斥了美国经济即将衰退的论调。

美国初请失业救济人数下降至22.7万，低于共识预期，也是自7月初以来的最低水平。这份报告减轻了人们对劳动力市场冷却程度的担忧。另外，7月份工业生产下降了0.6%，基本趋势保持平稳，预示着进一步停滞。

投资者对美联储进一步放松货币政策的预期有所降低。

市场现在预计9月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议将降息约32个基点，较此前50个基点的降息预测有所下调，但在会议之前，8月的劳动力市场报告将起到更重要的作用。

澳洲的劳动力仍在增加，目前就业人数为 1447 万（+58,000），劳动参与率再次上升（至 67.1%），失业率小幅上升至 4.2%。这表明澳洲的劳动力市场热度仍旧没有降温。

澳洲的消费者通胀预期很高，且没有缓解。8 月的预期通胀从 7 月份的 4.3% 升至 4.5%，为 4 月份以来的最高水平，与 2023 年 4 月的水平相似。澳洲央行预计对此表示担忧。

日本第二季度的 GDP 增长强劲，达到了3.1%，远高于预期的2.1%，也远好于 2024 年第一季度的 -2.3% 的降幅。

中国的7月零售额比去年同期增长2.7%，略高于预期，工业生产增长低于预期，为5.1%，电力生产增长2.5%，新房价格下跌4.9%，为 2015 年以来的最大跌幅。

03 Kiwisaver回报率揭秘

虽然经济前景不甚明朗，但你的KiwiSaver账户可能略有盈余。

数据显示，新西兰KiwiSaver总资产在今年第二季度增加$35亿，达到$1108亿，但各只基金的表现却有所不同。

金融服务公司Morningstar最新KiwiSaver调查发现，尽管基金的季度平均回报率在0.3%至0.8%之间，但其中一只基金的回报率接近9%，而另一只基金则为-15%。

以下是一些关键数字。

8.9%

Kernel的全球100基金是第二季度表现最好的基金，回报率为8.9%。

-15.3%

另一方面，Koura的碳中和加密货币基金在上个季度的回报率为-15.3%，然而该基金在过去一年中的回报率为98.4%。

1.1%

BNZ的首次购房者基金是季度内回报率最高的保守型基金，回报率为1.1%。在中等风险类别中，Pie Conservative基金表现最佳，回报率为1.2%。

Pathfinder的平衡型基金以1.9%的回报率在平衡类别中名列前茅，并以2.1%的回报率在成长类别中位居榜首。Kernel的高成长基金是激进型基金中表现最好的，回报率为1.9%。

207亿

占据18.7%市场份额的ANZ是新西兰最大的KiwiSaver管理公司，管理资产达$207亿。

然而规模并非一切，ANZ在过去12个月的回报率相对较低。其成长型基金在25只基金中排名第23，平衡型基金在33只基金中排名第32。

在过去一年中，Fisher Funds的保守型基金表现最佳，Westpac的中等风险基金表现最佳，Pie Funds的平衡型和成长型基金表现最佳，而Generate则在激进型基金中名列前茅。

10%

默认基金在过去一年中平均回报率为10%，而成长型和激进型基金的平均回报率分别为11.1%和13.8%。

10

在过去十年中，Milford Asset Management在保守型、平衡型和成长型基金类别中表现最佳。Generate的专注成长基金是同一时期内表现最好的激进型基金。

责任编辑：番茄捣蛋