OCR声明暗藏玄机！11月降息稳了吗？新西兰经济学家这样分析……

后花园2024年7月10日援引oneroof网站报道：今天，新西兰央行发布了最新一期的货币政策声明，并宣布将OCR维持在5.5%不变。此外，央行还一改此前的鹰派论调，这也促使很多借款人对提前降息充满了希望。

对此，独立经济学家Tony Alexander展开了分析。他说，在他进行的5次月度调查中，大多数指标在今年2月份左右出现了恶化，因为人们对就业前景的担忧有所上升，并开始意识到保险费和地税的大幅上涨。目前，市场情绪的恶化在经济活动指标中有所体现，这促使预测人士将OCR下调的时间从2025年调整到了今年11月。

Alexander表示，他最近对消费者、企业、贷款中介和房产中介进行了调查，结果发现，很多指标仍然处于非常低迷的水平。但目前似乎没有任何新的恶化迹象。也就是说，市场信心和支出意愿已稳定在衰退水平，但还没有达到促使央行立即放松货币政策的水平。

这有助于解释为什么今天央行选择将OCR维持在5.5%不变——这符合市场普遍的预期——然而，今天央行没有给出任何直接的信息，即是否会将第一次降息的时间提前。

如前所述，Alexander认为，我们直到现在才正式进入货币政策的紧缩阶段，此时，企业已明显感到自己需要改变业务和运营方式，而转嫁成本增加(对大多数企业来说)已不再是一个可行的选择。

Alexander认为，现在可能是放松货币政策的最糟糕时机，因为央行有可能需要在12-18个月内再次收紧货币政策。

今年5月，新西兰央行曾表示，到今年第四季度，通胀率将回落到1-3%的目标区间，而今天，货币政策委员会没有提到“第四季度”，而是说“今年下半年”。此外，他们也没有重复5月份的警告，即可能需要进一步收紧货币政策（加息）。

在谈到最近疲弱的经济数据时，央行在声明中表示:“委员们讨论了这样一种风险，即经济数据可能表明，紧缩的货币政策对国内需求的影响强于预期。”

上述说法正好符合Alexander过去几个月的调查结果。

值得一提的是，央行在5月份时表示，货币政策需要“在一段时间内保持在限制性水平”，但今天却没有发表这样的评论，而是写道:“委员会同意货币政策将需要保持限制性。”

这些变化的结果是，本周新西兰的批发借贷成本已降至温和水平，可能会有更多的预测者会将降息时间提前，而Alexander也对11月降息充满信心。

然而，他表示，在未来几周内，借款人不应指望银行会小幅调整利率——除非我们在7月17日公布的第二季度通胀数据中看到CPI意外地下降。

（责编：Gloria）