央行再作“鹰派”发言：经济数据下修并不代表通胀压力减少

后花园1月30日综合报道：

新西兰央行首席经济学家Paul Conway表示，经济活动数据的下修并不意味着经济通胀压力减少。

目前，市场参与者急切想要了解央行对去年第四季国内生产总值(GDP)和消费者价格指数(CPI)的看法，两项数据均低于预期。

在公布第四季数据时，新西兰统计局大幅修正了历史GDP，结果显示经济规模比之前认为的小近2%。

此外，上周CPI数据显示核心通胀下降速度快于央行预期，尽管这主要是由于进口商品价格下降所致。

在周二上午备受关注的一次演讲中，Conway表示最近的数据发布不会促使央行大幅重新思考其策略。对于通胀目标而言，经济中供需平衡的压力——而不是经济本身的总体规模——更为重要。

“是的，较低的GDP表明需求较弱，但也表明经济的生产能力低于先前的假设。也就是说，最近的GDP修正并不一定意味着经济中的产能压力比之前假设的要低。”

修正的原因是由于调整通胀后的政府支出疲软和一些方法论变化，比如如何衡量学校出勤率。

他称更受利率敏感的私人需求大多被向上修正，而第三季度的消费和投资水平“几乎与11月货币政策声明中的估计完全一致”。

对于最新CPI数据低于预测，他表示非输入型通胀高于央行预期，达到了5.9%。

“总体而言，货币政策正在发挥作用，经济放缓，通胀下降，但我们还有一段路要走，才能将通胀拉回到2%的目标中点。”

央行货币政策委员会将在2月28日作出下一次利率决策，市场普遍预计OCR将维持在5.50%。

“鹰派”言论

在经济学家看来，Conway的演讲是对最近一系列市场风向的反驳，不少评论和定价暗示央行应该更早降息。

Westpac高级经济学家Satish Ranchhod表示，Conway的“鹰派”语气似乎在推迟对未来政策放松的预期。

“总的来说，我们认为今天的评论与我们的预测一致，即任何政策放松都还有一段时间。市场对今年上半年放松的定价似乎还为时过早。”

ANZ首席经济学家Sharon Zollner称数据评论是“实事求是的”和“直截了当的”，但不能被描述为“温和的”。

“这次演讲确实……澄清了较弱的GDP数据并不是对即将到来的温和‘转向’的有力证据。”

“我们不预计下个月会加息，但与当前市场定价不同，我们不排除这种可能性。”

Infometrics首席经济学家Brad Olsen在Twitter上写道，演讲中没有暗示央行正在为政策变化铺平道路。

“实际上，他强调了一些看似支持对利率采取强硬立场的因素……没有强硬的态度，但我会说（这是）对预期利率很快下调的温和反驳。”

责任编辑：番茄捣蛋