顺丰一季度业绩：营收增长，净利下滑

不难看出，顺丰在业务量增速方面显著高于行业平均增速，而且按可比的业务量增速，也高于韵达、圆通、申通等同行。

在第一季度，顺丰的市场份额逆势扩张，提升至13.7%，仅次于中通、韵达。不过，随着通达系快递企业复工复产，顺丰3月的市场占有率已经相对1-2月的高位有所回落。

另一方面，顺丰一季度的营业成本也大幅提高，达到282亿元，同比增长43%，超过营业收入增速近3个百分点。

顺丰对此解释称，主要是业务增长引起成本增加所致。

华创交运分析，预计因疫情影响，额外激励和薪酬保障等人工成本增加，临时资源紧张带来运力成本上升，以及防护用品保障等因素。

另外，顺丰一季度毛利率16.0%，同比去年降低2个百分点，但整体毛利额增长24.14%，达53.67亿。

天风交运认为，疫情期间顺丰的人力、运输等多项成本大概率有所增加，在此环境之下，仍然能够做到20%以上的毛利额增长，体现了公司改善成本的决心和行动力。

值得关注的是，顺丰一季度单票收入从去年同期的23.73元降至18.58元，同比下降22%。这主要因为自2019年5月后，顺丰特惠件电商产品发力，业务量快速增长的同时，也拉低了整体产品价格。

顺丰2019年第一季度非经常性损益共计4.3亿元，2020年第一季度非经常性损益为7530.36万元，远少于去年同期，另外未确认递延所得税资产的可抵扣亏损增加导致所得税率增至41.48%，这是造成顺丰今年一季度归母公司净利润跌幅较大的原因。

同日，顺丰还发布公告称，子公司拟与中信资本的子公司共同设立物流地产基金并投资于公司管理或推荐的物流地产项目。

2020年4月23日，顺丰集团子公司顺华有限公司（Prosperity Sino Limited）与中信资本的子公司CCRE China Logistics I Limited、GP 公司签署合作协议，双方拟共同设立CC SF China Logistics Properties Investment Fund, L.P.（以下简称“物流地产基金”），投资中国一线城市和其他物流产业匮乏的中心城市战略位置的物流物业或持有物流物业的项目公司。

该基金的目标规模约为3.5亿美元。基金的普通合伙人GP公司，由顺华有限与CCRE China 双方合作投资，顺华有限与CCRE China各占GP公司50%股份。 同时，顺丰泰森及其子公司作为有限合伙人及绩效收益合伙人将对基金认缴出资，投资总额不超过基金规模的30%且不超过1.05亿美元，中信资本的子公司 Infinite Benefits及其他中信资本附属企业作为有限合伙人及绩效收益合伙人将对基金认缴出资，投资总额不超过基金规模的10%且不超过0.35亿美元。

顺丰称，这是为了促进顺丰控股的物流地产产业的健康发展，整合优势资源，搭建公司物流地产的资产管理平台，以有限的自有资源投入撬动更大资源，更好支持物流主业发展对场地资源需求，促进公司达到产业经营与资本经营的良性互动，提升公司的核心竞争力。

（责任编辑：Aimee）