本周央行将再次加息，利率何时见顶？

后花园2022年7月11日援引nzherald网站报道：

全球各地对经济衰退日益加剧的担忧严重影响了市场，压低了大宗商品的价格。这对于经济增长前景来说是个坏消息，但对于期待通胀见顶和结束加息的人来说却是个好消息。

一些专家认为抵押贷款利率无需像预测的那么高，但也并不期待央行会在周三下午两点发表货币政策评估报告时软化立场。

经济学家预计，官方贴现率（OCR）将会上调50个基点（将是连续第三次），使其达到2.5%。多数人仍预计，即使在房市和其他经济领域降温之际，新西兰央行今年仍将继续上调利率至3.5%的峰值水平。

BNZ研究部主管Stephen Toplis表示，本周的情况或多或少也是和前几次的加息情况一样。

他表示：“我们强烈认为，基于新西兰央行5月的利率走势，实体经济前景已经恶化。如果新西兰央行在此次发布货币政策评估报告时，公布全面的利率轨迹，届时就会有很多关于放缓紧缩周期速度和规模的可能性的讨论。”

ANZ首席经济学家Sharon Zoller表示：“加息是央行不得不做出的‘比较容易‘的决定之一，自5月份货币政策声明发布以来的数据流，没有提供任何令人信服的理由让央行偏离这一策略。”

然而，她承认，全球经济的负面因素帮助市场预期重新和新西兰央行保持一致。最近，对经济硬着陆的担忧开始占据主导地位，对新西兰市场也产生了影响。两年期掉期利率一直高达4.55%，目前在3.9%左右。

ASB经济学家Nathaniel Keall表示，市场情绪正在减弱，有关经济低迷的猜测不断升温，但劳动力非常紧张，通胀压力仍然很大。对于新西兰央行而言，“最不遗憾的”是继续提前收紧政策。更重要的是，在必要时候，进一步放宽限制要比让通胀预期从你身边消失后回到现实更容易。

尽管如此，市场前景的转变以及对 OCR 将在今年晚些时候见顶的预期，让一些人开始了抵押贷款利率即将见顶的讨论。

总部位于悉尼的Capital Economics的Ben Udy预计，新西兰央行将在今年年底前大幅提高 OCR 至3.5% 。他相信，随着房地产市场下跌和经济衰退趋势的加深，政府将在明年之前降息。他指出，5月份房价中位数下降了3.8%，目前较去年11月份的峰值水平下降了7.5%。加息显然严重拖累了市场情绪，目前，消费者和企业的信心都低于全球金融危机最严重时期。这通常与国内生产总值(GDP)的大幅下滑相一致。但从及时的经济活动数据中得知，GDP 并没有像市场情绪所显示的那样动摇。

虽然房市的下跌现在对新西兰央行来说不是什么大问题，但很快就会产生影响了。

“我们现在预计，房价将从去年11月的峰值水平下跌20%，这在很大程度上反映了我们预期的 OCR 增长。在通胀放缓、失业率上升和经济增长放缓之间，新西兰央行明年是否会热衷于进一步加息还是未知。但随着 GDP 增长放缓，我们预计明年下半年会有两次降息。”

独立经济学家Tony Alexander对此表示赞同，他指出，这意味着2至5年期的固定抵押贷款利率目前处于或接近本轮周期的峰值。

他在最新的每周报告中写道：“我仍然选择3.5%的OCR峰值，但不排除利率会达到我最初预测的3%的峰值。”

他表示，值得注意的是，一些银行在上周下调了其两年期的固定利率，原因是，他们在过去3周内，以两年期的掉期利率借款给客户的贷款利率下降超0.5%。如果经济数据出人意料地强劲，同时各国央行仍在推高现金利率，他不排除进一步小幅加息的可能性。”

（责编：Rachel）