这些基金连竞争对手都在买，背后有什么投资逻辑？
俗话说，同行是冤家，能经历起竞争对手的挑剔眼光，其中的门道显然不会简单。
华尔街见闻日前梳理了去年末的基金投资记录，从首批FOF和养老投资基金的投资纪录中筛选出，同行也在买的基金。以飨读者。
外部投资渐成趋势
FOF诞生之初，往往被认为优先配置自己公司的产品。但从实际情况看来，并不是这样。
不少FOF产品大手笔配置别家的产品，这在业内被称为“外部投资”。
比如，海富通聚优精选混合、中融量化精选所买入的前10大重仓基金悉数为外部产品，建信福泽安泰混合、泰达宏利泰和养老、泰达宏利全能混合基金也有高达9只重仓基金为外部产品。
附：FOF产品重仓外部产品个数
华安黄金易持有者多
从被FOF持有的最多的外部基金来看，华安黄金易ETF被高达5只基金配置，成为被同业最看好的品种。
资料显示，华安黄金易ETF，成立于2013年7月，规模74.48亿，该基金目前是亚洲规模最大的黄金基金，同时也是两融标的，市场交易较为活跃。
受过去一段时间黄金价格阶段性走强有关。，华安黄金易过去三个月和过去六个月的收益均为红盘。（截至1月29日）。回溯历史，相关基金配置还是很有眼光的。
附：被多只非自家FOF持有的基金
从管理人角度看，易方达基金有13只基金被其他管理人的FOF产品持有，数量最多；广发基金其次，被其他管理人的FOF持有的产品为６只。
易方达信用债成最有吸引力债基
将FOF持有的外部债券型基金按持仓市值排序，易方达高等级信用债基金A排名第一，而交银双轮动债券基金紧随其后。此外，FOF持有大摩优质信价纯债与东方添益债券也超过1亿元。
资料显示，易方达高等级信用债基金，成立于2013年8月，A、C份额目前规模合计58.16亿，过去三个月收益为2.86%，过去六个月的收益为4.74%（截至1月29日），业内排名相对靠前。
有意思的是，机构持有的易方达高等级信用债债券类型并不相同。易方达高等级信用债A被嘉实领航资产配置混合、建信福泽安泰混合、中融量化精选、华夏养老2040三年期基金等持有。而泰达宏利泰和泰达养老则持有了该基金的C份额。
资料显示，该基金A、C类主要差异为费率。A类基金为常规收费模式，500万以上资金每笔申购缴费1000元，持有30天以上赎回费率0.1%，持有两年以上无赎回费。 C类没有申购费、但收取年化0.4%的销售服务费，而持有３０天以上赎回费就是０。
附图：按持仓市值排序靠前者
ETF基金仍是热门
在偏股型基金方面，ETF的配置依然是重头。这或许是考虑到ETF基金买入卖出费率低，利于配置型资金进出。基金经理们的选择，值得借鉴。
南方中证500ETF是最多公募FOF产品配置的ETF。持有该ETF的FOFj基金包括海富通聚优精选混合、前海开源裕源、长信稳进。
嘉实基本面50指数则持仓市值较高，不过，持有它的主要是海富通聚优精选混合这一只基金。
兴全中欧易方达领衔主动股基
主动偏股产品方面，FOF产品持有的外部主动型基金达到14只。按持仓市值排序，FOF产品对兴全轻资产混合、易方达中小盘混合、中欧价值发现混合、银华富裕主题混合以及工银金融地产混合的持仓市值超过1亿元，排名靠前。
前述5只基金的主要持有人为海富通聚优精选混合。海富通聚优精选混合持有的兴全轻资产混合基金的市值甚至达到基金资产净值的16.25%。
明星基金+中短期业绩
回头来看，这批基金的管理人都是各家基金的明星基金经理，比如中欧价值发现的基金经理是曹名长，兴业轻资产是董理，国富弹性是赵晓东，工银核心是何肖颉。
此外，被２只基金重仓持有的工银金融地产混合也很值得关注。由于该基金的的投资方向是金融地产板块。持有该基金实际上与配置上证50指数基金有异曲同工之妙。
另外从2019年年初至今增长率来看，上述主动权益基金的收益全部为正，尤其华安策略优选混合、工银金融地产混合、交银新成长混合等领跑在前，不过在19年的行情下不算特别突出。
附：截至1月29日基金净值图
整体来看，这14只中，除2016年3月成立的中欧明睿新常态混合A，多数产品都有3年以上的业绩可考。
这14只基金中2016-2018年3年间业绩最好的是张坤管理的易方达中小盘混合。张坤管理这只产品已经6年有余，截至2019年1月24日，任职回报超过177%。
若从2014-2018年5年的长度来看，FOF四季报持有的外部基金中，业绩前三为兴全轻资产混合、工银金融地产混合以及汇添富价值精选混合。
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