最新！美国通胀数据出现大反转，新西兰利率或有重大波动

后花园2023年1月13日报道：目前，长期债券和批发利率正在迅速下降。

今天，美国通胀数据显著降温——12月CPI同比上涨6.5%，环比三年来首次转负——进一步证明价格压力已经见顶，并为美联储下个月放慢加息步伐提供了空间。目前市场正在消化这一影响，而美元的下跌速度也随之加快。

最新数据显示，美国10年期基准债券利率(UST
10yr)目前已降至3.45%，为2022年9月以来的最低水平。两年期UST利率目前为4.14%。这是自1981年以来40多年来我们所看到的最大的负利率曲线。

持续的负利率曲线通常是经济衰退的前兆。大多数分析师，甚至各国央行都认为，随着控制通胀的斗争继续进行，未来将出现经济衰退。

与此同时，新西兰10年期国债收益率在今天大幅下跌，目前跌至4.07%。自2023年初以来，10年期国债收益率已下降了51个基点。回想去年12月，10年期国债收益率从12月5日的低点4.00%迅速上升。而自2022年9月以来，它就一直在这个范围内上下波动。

在批发掉期市场，利率很可能在今天回落75个基点，而去年12月中旬，批发掉期利率的下跌曲线最为明显，大幅回落了90多个基点。

众所周知，批发利率对抵押贷款定价有显著影响。虽然新西兰没有10年期的抵押贷款利率，但我们有5年期的。

目前1到5年期的抵押贷款利率很可能再度下滑。

上图为2008年、2009年与今年的固定/浮动利率对比

与2008年和2009年相比，当前新西兰的利率仍处于低水平。而且2023年的利率与2009年数据的也相差不大。

参照历史经验，5年期固定利率可能会有所回落，但主要还是看批发利率的走势，以及商业银行之间的竞争是否激烈。

需要注意的是，批发利率并不是决定零售抵押贷款利率高低的唯一因素，批发利率只对提供批发资金的主要银行有影响。大多数小银行则依靠零售资金进行抵押贷款。如果长期利率确实下降(这是不确定的)，几乎可以肯定的是，长期定存利率也会随之下降。

回顾历史，一旦批发利率大幅下跌，监管机构将采取行动，以应对可能的经济衰退。

（责编：Gloria）