如果美联储2周后或下个月降息，会发生什么？
市场对美联储降息的预期越来越强，美联储主席鲍威尔月初也对降息有所松口。如果未来两周或下个月降息了，那么美股市场会发生什么？
高盛首席股票策略师David Kostin日前在研报中表示，标普500指数在美联储降息周期开始后通常都有高增长。
Kostin通过分析过去35年来美联储7次降息周期后发现，降息开始后3个月内和12个月内，标普500指数增速中值分别为2%和14%；12个月内标普500指数出现过5次反弹，其中1995年7月和1998年9月降息后的12个月内表现最为强劲（两次均上涨23%）。
值得一提的是，另外2次降息周期开始后标普500指数没有上涨的情况发生在2001年1月和2007年9月，当年降息后12个月内标普500指数分别下跌了12%和18%。
分行业看，医疗保健行业在降息周期开始后表现最佳；信息技术行业表现最差。以降息后12个月为限，医疗保健行业增速中值比标普500指数增速高出9个百分点，消费必需品行业次之，跑赢大盘8个百分点；信息技术行业则非常低迷，其增速中值比标普500指数增速低了13个百分点。
美联储是否会在未来2周或下个月降息？
如果降息后标普500指数大概率会上涨，那么市场目前最关心的就是：什么时候降息？
对于降息的时间一直众说纷纭。Kostin关注的风向标是期货市场。他在研报中表示，自1988年以来，期货市场曾13次在联邦公开市场委员会（FOMC）会议前一天预测降息，全部压中。换言之，当市场在FOMC会议前一天预测降息时，美联储一直没让市场失望。
根据6月6日期货市场的表现，Kostin预计，
两周后（6月19日）FOMC会议会保持利率不变；
下个月（7月31日）FOMC会议可能降息20个基点；
9月18日FOMC会议能降息40个基点；
12月11日FOMC会议可能降息65个基点。
总的来说，无论美联储是在两周后或者稍晚一点的7月降息，期货市场都显示，到2019年底至少降息25个基点的可能性超过90%。
此外，期货市场还反映出2020年会额外再降息30个基点，即至2020年底美联储可能总共降息4次。
另据芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，若以每次加息/降息25个基点估算，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，到今年7月，美联储降息（含一次和两次）的几率高达80.9%，一天前还只有68.3%，一周前几率略高于50%，而且一天内新增的降息几率几乎都是预计到7月会降息两次、或者一次性降息50个基点。6月降息几率则是从一天前的16.7%升至27.5%。
5月美国非农数据不佳，市场对美联储降息的预期大增。华尔街见闻此前写到，本周五公布的美国非农就业报告 《华尔街日报》对美联储的分析素来被业界看重。其6月7日的头条文章称，美联储开始讨论是否最快在6月18至19日的FOMC会议上决定降息，与一个月前联储主席鲍威尔亲自“上场”调低今年夏天的降息可能性形成鲜明对比。文章称： 上述分析认为，多位美联储重量级官员在本周的芝加哥研讨会上暗示，他们更关注经济增长的放缓程度可能超出预期这一风险，这表明即将召开的几次FOMC可能会讨论降息。不少央行官员提到了1990年代后期，当时央行采取了“保险政策”，用降息来对抗潜在的经济疲软。 美联储主席鲍威尔也确实在4日称，美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张，正在密切关注贸易谈判和其他事件对美国经济前景的影响；分析称，鲍威尔表达了“对必要时降息的开放态度”。美联储“二把手”、副主席克拉里达呼应道，如果经济增长低于预期或潜在通胀低于预期，美联储将采取适当政策；美联储理事Lael Brainar5日称，如果经济形势恶化，美联储已做好准备对利率采取行动，这些永久FOMC票委的表态都相对一致。
