新西兰财经观察：2012年7月25日

   展望

      货币：欧元继续下跌，冲击历史低位，纽币正在进行进一步试水。美元指数今日突破了10年平均水平，这可能加剧欧元变化。

      利率：新西兰利率预期开盘下行，美国国债收益率再创历史新低。市场预期澳大利亚CPI指数将年度下跌1.3%.

      回顾

      货币：尽管中国7月PMI指数好于外界预期，纽币很难回避美元不利影响，预期开盘将走低。

      国际市场：昨夜欧洲又出现了抛售风险资产的浪潮。欧元对美元继续走低，今早跌至1.2054，这是自2010年中期以来创

      欧元对美元继续接近1.2054低点，这是自2010年中旬以来的最低水平。欧元下跌同时拉低了澳元对美元汇率和纽币对美元汇率。欧洲主权债务收益率不断被推高。意大利十年期债券收益率涨至6.54%，西班牙涨至7.51%（曾一度达到7.63%）。德国和荷兰未来经济展望为负面，因此十年期债券分别上涨6bps和10bps.欧洲斯托克指数下跌1.3%.美股小幅下跌，道琼斯指数下跌1.4%，标普500指数下跌1.3%。CRB物价指数下跌0.9%，美国农业区即将降雨，首次影响农作物价格下跌。

      关键问题及观点

      欧洲方面数据及新闻头条

      昨夜发布的欧洲PMI指数令人失望。荷兰、德国展望为负面展望，这加剧了人们对与西班牙、希腊债务危机的担忧。欧元区PMI制造业新订单指数跌至42.9的新低，产出指数跌至43.6。服务业方面，商业预期跌至2009年3月来的新低。就业指数跌至47，这是自2010年1月以来的最低。头条数据方面，PMI制造业指数从45.1跌至44.1，制造业数据上涨0.5bps至47.6，整体指数仍然保持不变并于预期相符合，为46.4。二季度和三季度GDP数据均为-0.6%. Reuters8月中旬预期市场调查显示欧元区官方二季度GDP预期为-0.3%（年度为-0.5%）.与此同时，德国市场活力7月继续下降，PMI指数从45降至43.3，服务业PMI指数从49.9跌至49.7.

      其他问题及引用

      OECD主席Angel Gurria：“欧洲央行必须对西班牙和意大利债券问题采取猛烈行动，重新回复SMP指数活力。”

      NZD/USD: 运气不佳

      美元指数可能继续下跌，澳大利亚2季度CPI指数、欧债问题抢去了本地数据的风头。

      预期区间: 0.7840 – 0.7900

      NZD/AUD: 寻求支持

      澳洲2月份CPI数据较低，为0.7650关口提供了进一步支持。汇率有可能突破0.77，但需要大量数据和新闻的支持。

      预期区间: 0.7650 – 0.7700

      NZD/EUR: 进一步接近

      昨夜欧元对美元接近1.2000大关。美元走强，纽币可能走弱，突破这一汇率关口将带来边际收益。今天顶端阻力汇率应在0.6540.

      预期区间: 0.6500 – 0.6540

      NZD/JPY: 进一步试水

      这组汇率持续放缓，日元较为强势并受到市场欢迎。日本银行面临复杂的局面，应该不会改变强势日元的策略。

      预期区间：61.13 – 61.90

      NZD/GBP: 开始追赶

      这组汇率可能走低，纽币可能出现下降。几个交易日后，汇率可能重返0.5040.

      预期区间: 0.5040 – 0.5082