央行月底要放水？LVR会松绑吗？

后花园新闻部2019年11月15日报道：

今年11月27日，新西兰央行将发布新一期的金融稳定报告（Financial Stability Report）。有经济学家预测，央行可能将在这一天松绑LVR。

比如，ANZ银行的首席经济学家Sharon Zollner表示，由于央行在本周将OCR维持不变，这大大增加了央行在月底松绑LVR的可能性。

ANZ银行的首席经济学家Sharon Zollner

LVR的定义

LVR的全称是Loan to value ratio，是指银行发放的贷款与房屋售价的百分比。比如您购买了一套售价为$100万的房产，房屋贷款为$80万，那么您的LVR就是80%，首付比则为20%。

LVR的背景

随着新西兰房价在近年来的一路飞涨，房屋抵押贷款的发放额也水涨船高。在这样的背景下，LVR限贷政策于2013年被正式引入，旨在增强新西兰金融市场的稳定性。

LVR的发展历程

2013年10月，为抵御抵押贷款违约所造成的系统性风险，新西兰央行首次颁布了LVR限贷政策。根据央行的规定，新西兰各大商业银行必须将贷款与房价之比超过80%（即首付款比例不足20%）的房贷发放数量控制在每年贷款总额的10%以内。而这也就意味着，从那时起，绝大多数购房者都必须至少支付20%的首付才能申请到房贷。

此后，在2015年和2016年，新西兰央行又两度收紧LVR限贷政策，比如投资房最低需要支付40%的首付等，这些政策曾使奥克兰房市受到了明显的抑制。

不过，2018年年初，央行开始放松LVR限贷政策。首先，央行将首付款比例不足20%的首次置业者可获得的贷款金额与贷款总额的比例从10%上调至15%，即商业银行可以让更多的首次置业者支付低于20%的首付。其次，央行将部分投资者的首付比例从40%下调至35%，即部分投资者可以支付更少的首付购买投资房。

2019年1月，央行又将首付款比例不足20%的首次置业者可获得的贷款金额与贷款总额的比例从15%上调至20%，并将投资者的首付最低比例下调至30%。

而近期，随着房地产市场的萎靡不振，市场上关于继续放宽LVR的呼声开始甚嚣尘上。

LVR一旦继续松绑，将会造成哪些影响？

显而易见，如果央行继续松绑LVR，那么买家将可以用更少的首付款，购买价格更高的房产。再考虑到目前的降息风潮，买家的购买力将会得到空前提高。奥克兰房价很可能迎来新一波上涨。

当然，对于房市来说，目前也不是没有利空消息。比如，在今年12月5日，新西兰央行将对银行业资本储备金的审查做出最终决议，很可能会提高对商业银行的资本储备要求。这项规定一旦出炉，商业银行将会面临巨大的成本压力，而这很可能会迫使各大银行上调房贷利息。

那么，新西兰央行在本月底，是否会松绑LVR？而房价又会受到怎样的影响呢？让我们拭目以待！

（责编：Roy Liu）