OCR再降50基点，央行年内降息最后一击，放风明年还要降
后花园11月27日综合报道：
新西兰储备银行（RBNZ）今日公布年内最后一次OCR审议结果，宣布下调50基点，现降至4.25%。
货币政策委员会表示，年度消费者价格通胀率已下降，目前接近货币政策委员会1%-3%目标区间的中点。通胀预期同样接近目标，核心通胀正趋向目标中点。如果经济条件按预期发展，委员会预计明年年初将有可能进一步下调OCR。
新西兰经济活动仍然低迷，产出持续低于潜力水平。由于经济中存在多余的生产能力，通胀压力已缓解。国内的价格和工资制定行为逐渐与通胀保持在目标中点附近的状态相一致。同时，进口商品价格的下降也对降低总体通胀起到了推动作用。
预计到2025年，经济增长将有所恢复，届时较低的利率将促进投资和其他支出。然而，就业增长在2025年年中之前可能仍然疲软，对部分人来说，财务压力的缓解需要一定时间。
全球经济增长在短期内预计仍将低迷。地缘政治环境和政策不确定性可能在中期内增加经济和通胀的波动性。
货币政策委员会一致认为，将消费者价格通胀控制在目标区间中点附近，使其在应对通胀波动时处于最佳位置。
ANZ抢先降息
在此之前，ANZ新西兰宣布下调固定期限房贷利率，降幅最高达26个基点。
ANZ表示，自11月27日（周三）起，其挂牌的固定期限房贷利率将下调，该日期正值市场预计储备银行将OCR从4.75%下调之际。
ANZ的最大降幅为6个月房贷利率下调26个基点，同时一年和18个月期限的房贷利率分别下调20个基点。
此外，ANZ还宣布将定期存款利率下调最多25个基点。
经济学家和金融市场此前一致认为，RBNZ本周将下调官方现金利率（OCR）50个基点。
RBNZ将在周三下午2点发布全面《货币政策声明》，外界关注点更多集中在其对经济的新预测以及OCR在明年的预期水平。
ASB经济学家表示，当前情况下，进行一次大幅降息的理由仍然非常充分，并将此描述为目前“最少后悔”的路径。
“随着通胀回归至目标中点，经济中开始显现出过剩产能，货币紧缩政策需要迅速放松。降息50个基点可以实现这一目标。”
然而他们认为降息75个基点可能会过度，因为最近的经济数据基本符合RBNZ的8月经济展望。
“通胀前景仍具有不确定性，2025年可能出现一些外部通胀上行风险。我们相信RBNZ也意识到自己即将进入一个长达三个月的政策空窗期（直到2月的货币政策声明），这减少了灵活性。将OCR降至4.25%可以确保即使通胀意外反弹，RBNZ也不会显得政策过度。降息50个基点是最佳风险平衡方案。”
专家观点
Capital Economics高级经济学家Abhijit Surya表示，由于通胀回归目标、劳动力市场迅速放松以及经济活动低迷，“RBNZ有必要采取更激进的宽松政策”。
“就业岗位的持续减少表明，失业率可能会超出联储当前预测的5.4%峰值。”
他预计本次将降息50个基点，称RBNZ通常只会在全面危机（如全球金融危机和新冠疫情）期间实施75个基点的大幅降息。
“鉴于当前经济衰退更为温和，且完全是政策导致的，委员会不太可能感到相同的紧迫感。”
不过，无论本次降息幅度如何，Surya认为RBNZ最终将把利率降至中性水平以下，以降低通胀在中期内低于目标的风险。
“RBNZ估计在预测期内，中性利率为3.4%。我们预测的最终利率为2.25%，明显低于分析师普遍预期的3%和市场目前预计的3.25%低点。”
未来展望
KiwiBank首席经济学家Jarrod Kerr认为，由于联储的降息力度超出8月预期，OCR的路径可能会“更低且提前”。
换句话说，利率可能较8月的预期更早下调。
“8月的OCR路径暗示降息幅度为25个基点，而目前RBNZ实施的是必要的50个基点降幅。此外，数据表现比RBNZ的低预测值更疲软。”
特别是第三季度的通胀数据显示总体通胀降至2.2%，低于RBNZ在8月预测的2.3%以及5月预测的3.0%。这表明通胀已显著回归联储的2%目标区间。
KiwiBank预计RBNZ对经济活动指标的预测可能会显示出更快的复苏，特别是在经济增长方面。
HSBC澳新首席经济学家Paul Bloxham预计，RBNZ将考虑降息25、50或75个基点，但最终可能选择降息50个基点，这样的决策可以更好地平衡经济增长和通胀的风险。
“我们预计2025年将继续降息，但随着经济复苏，降息的节奏会放缓。我们的基准预期是每季度降息25个基点，到2025年底OCR降至3.25%。”
Bloxham指出，在8月的货币政策声明中，RBNZ曾表示中性利率的估计值约为3.4%。
中性利率是指在经济条件平衡时，中央银行认为最可能的基准利率水平。
他还指出，由于圣诞节和夏季假期的原因，RBNZ下一次会议将在三个月后（2月19日）举行，是通常间隔时间的两倍。
责任编辑：番茄捣蛋
