2018美国顶级风投在大健康领域投了什么？

生活2019-03-21 19:30Author: 硅谷密探

Summary编者按：本文来自微信公众号“硅谷密探”（ID：guigudiyixian），作者硅谷洞察……

一、2018投资总体情况：种子轮A轮增多
硅谷洞察研究院发现，无论是医疗科技领域种子基金Rock Health还是硅谷银行（Silicon Valley Bank），多家机构发布的2018医疗领域投资报告均指出，2018年全美投资者向医疗领域投入的资本和投资事件均创下纪录。
其中，Rock Health 在其发布的《2018数字健康产业投资报告》中透露，仅2018年，全美投资者向该行业投入近81亿美元（注：Rock Health没有统计小于200万美元以下的投资事件），超过2017年创纪录的57亿美元，增幅高达42％。
从交易规模来看，全美2018年共完成368项数字健康交易，平均交易规模高达2190万美元。值得注意的是，2018年交易中，有一半投资项目是种子轮和A轮，这表明投资者继续相信新进入者。
（图片来自Rock Health，版权属于原作者）
硅谷银行（Silicon Valley Bank）则结合自身统计数据以及美国投资数据服务商Pitchbook数据，对2018年医疗领域趋势和投资额进行统计。过去一年来，美国医疗风投的融资额为96亿美元，同样创下纪录。
（健康领域的风险资本融资额）

二、美国五大顶级医疗投资机构介绍
硅谷洞察研究院参考Pitchbook、CB Insights、Silicon Valley Bank等多方数据、排名，包括投资数量、退出数量等多个指标，对美国医疗领域五家顶级风投、及其投资情况进行介绍。
（硅谷洞察研究院制图，版权属于硅谷洞察）
结合创投数据库 Crunchbase 的分类，硅谷洞察研究院对上述五家顶级机构所投资的医疗初创公司所属类别进行统计发现，频次最高的是医疗保健（Healthcare，26次），其次为生物技术（Biotechnology，11次），制药（Pharmaceutical，Biopharma，10次），治疗（Therapeutics，8次），人工智能（7次），剩下所投的企业类别还包括疾病诊断（4次）、信息技术（4次）。
下面，硅谷洞察研究院将对五大风投机构过去一年（2018.01-2019.02）具体的投资行为进行介绍，主要分析对象以硅谷地区初创公司为主。

三、投资动向：制药、人工智能、医疗平台
硅谷洞察研究院发现，过去一年，硅谷地区获得投资的医疗类初创公司呈现出三大关键词：第一，制药。传统制药领域依旧是获投的大头，尤其是针对疑难杂症；第二，人工智能，技术跟医疗产业的结合持续受关注；第三，移动医疗平台。
OrbiMed 2018年至今在硅谷地区总共投资9家初创公司，其中8家公司皆涉足药物研发。跟其他顶级医疗投资机构相比，OrbiMed在制药类公司投资比重也是最大的。从融资额可以看出，OrbiMed所投的制药公司当中，A轮融资额皆从3000万美元起。
而Versant Venture则针对“疑难杂症”进行投资，比如针对肿瘤的小分子药物研发，还有神经性疼痛、癫痫等神经性系统疾病。
正如硅谷银行（Silicon Valley Bank）在其医疗领域趋势和投资报告指出，VC对生物制药领域的投资继续激增。其中，生物制药A轮在2018年更是经历爆炸式增长，到年中便达到26亿美元——而2017年这一领域全年的总投资额仅为23亿美元。
除了制药方面的投资之外，医疗类初创公司结合人工智能技术获投的硅谷公司也不少。
Khosla Ventures过去一年共在硅谷地区投资了10家医疗类创业公司，其中，人工智能跟医疗结合的创业公司占的比例为40%。主要把人工智能技术用于病情诊断、药品研发、乃至进行风险预测管理的不同方面。
从Venrock所投资的医疗类初创公司可以看到，移动医疗平台是一大投资重点。包括付费咨询、针对2型糖尿病的治疗，以及针对企业的识别员工心理健康状况的Lyra Health，皆能在网上提供一对一的远程视频咨询。

四、科技巨头“试水”医疗行业
事实上，在传统医疗领域，除了制药巨头、医疗器械巨头等企业参与之外，科技巨头也开始纷纷“试水”医疗行业。最典型的做法便是通过投资进行。
CB Insights 2018年数据显示，美国市值排名前10的科技公司（分别是Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Facebook、General Electric、Oracle、Intel、Cisco Systems、IBM）自2012年以来共参与209项医疗保健领域的融资交易活动，并在25项医疗保健收购中花费了47亿美元。
从具体类别来看，从2012年至2018年，科技巨头在医疗领域投资位居前三的领域分别是： Internet Software&Service（软件服务）、Medical Devices&Equipment（医疗设备及器械）、Biotechnology（生物科技）。其中，医疗器械类投资在2015年之前较热，其余两类一直保持着相应的投资节奏。
（科技巨头医疗投资图，来源：CB Insights）
本小节将着重介绍当前科技巨头“试水”医疗行业的情况。

五、2019年医疗领域投资预计将趋于平缓
到底2019年美国医疗领域的投资情况会如何走？从总体投资金额来看，众多机构皆预计将持平或者略微放缓。
据硅谷银行预测，2019年美国对生命科学总投资将维持在80亿美元左右，此外，科技公司还可能会筹集生命科学领域的子基金。
医疗科技领域种子基金Rock Health则在其报告中表示，预计2019年数字健康风险投资的增长轨迹将会放缓。
普华永道医疗保健研究所表示，私募股权在医疗保健交易中将持续流行，并预测未来一年私募股权投资将更多。
围绕过去一年的投资情况，结合多方报告预测，硅谷洞察研究院认为，2019年医疗领域投资可能会围绕以下几个动向展开：
第一，在药物研发方面，众多资本依旧会流入癌症制造商。特别是那些开发出对人体免疫系统起作用药物的企业。在药物制造方面，人工智能技术的应用，为制药公司、医疗初创公司带来了机会。制药公司预计会通过早期投资人工智能技术来推动这一趋势；
相较而言，医疗设备、医疗诊断工具领域的投资预计较为稳定。硅谷银行预测认为，甚至诊断工具类初创企业A轮交易的数量可能会在2019年有所攀升，尽管总体资金会略低于2017年和2018年的金额。
第二，精准医疗方面的投资会增加。由于医疗行业需要新的方法来减少处方和药物研究的超支现象，精准医疗被认为将在2019年产生更多影响，精准医学在肿瘤学之外将变得更受关注，因此，风投公司和制药公司被认为将在2019年对精准医学增加相应的投资；
第三，对医疗领域网络安全的投资兴趣增加。FortiGuard实验室报告称，去年，医疗行业每个组织平均每天有32000次入侵攻击，而其他行业每个组织只有14300次。
但考虑到医疗保健组织仍落后于金融和零售行业的网络安全标准。因此，医疗机构在2019年为缩小医疗保健网络安全标准与其他行业标准之间的差距时，相关初创企业将会有相应的机会。
最后，即使机遇存在，但对于医疗初创企业而言，挑战和机会并存。Venrock合伙人Camille Samuels在接受采访时表示，初创公司在新的一年商业模式会更加细化：随着早期公司可用资金减少，生物科技类的创业公司被迫将采用更加专注的方式，不是针对更多潜在药物，而是直接关注公司最主要的、最擅长的平台，思考其商业模式。
对于美国医疗顶级风投在医疗健康领域的投资，对于科技巨头在医疗领域的布局，你有什么洞察和想法？欢迎留言讨论。

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