美元Libor利率离奇暴跌的“元凶”找到了
财经Author: 张丹丹
Summary上周四,3个月期美元Libor大跌4.063个基点,创2009年5月以来最大单日跌幅。
上周四,3个月期美元Libor大跌4.063个基点,创2009年5月以来最大单日跌幅。
Libor(伦敦银行间同业拆借利率)是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。过去几十年来,3个月期美元Libor一直是离岸美元关键的短期基准利率,是衡量银行间借贷成本的最重要指标。
对于Libor单日暴跌的原因,分析师主要归因为三个因素:追赶商票利率、收益率曲线倒挂和美联储放缓加息。
Libor暴跌之前,商业票据(Commercial Paper)收益率出现下降趋势。
华尔街见闻此前提及,商票收益率是银行在提交Libor时的主要参考之一。在12月达到峰值2.78%之后,2月6日,90天AA级的商票利率跌至2.51%。周四Libor的走低,再次使这两者的走向同步。
野村证券分析师Charlie McElligott认为,Libor的下跌 “可能是向目前90天商票利率调整所致”。
公开资料显示,优质货币基金是优质基金的一种。优质基金通过投资于高质量公司债券以获得相当于最优惠利率(Prime Rate)的收益,其中最优惠利率是商业银行向高信用资质的公司收取的贷款利率。
金融博客ZeroHedge指出,鉴于3个月Libor目前较2年期国债收益率高出21个基点,较5年期国债收益率高出23个基点,一些投资者发现,货币市场投资比中短期国债更具吸引力。
不少分析师认为,Libor暴跌背后的重要原因是美联储1月暗示暂停加息。自从美联储表示暂缓加息后,3个月Libor已累计下跌13个基点。
自2015年美联储开启加息以来,美元资金利率总体呈现上升趋势。2018年初开始美元Libor快速上涨,去年12月20日,3个月美元Libor曾触及十年高位,2.82375%。
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