市场份额高达75% 英伟达的数字货币困境可能比想象的还要严重
数字货币的“雷”可能远未结束。
加拿大皇家银行（RBC）分析师Mitch Steves周三在一份报告中称：“我们认为英伟达与加密数字货币相关的收入为19.5亿美元”，而不是此前报告中声称的6.02亿美元。这意味着其所面临的数字货币“暴雷风险”可能还有很大空间。
据财经媒体BusinessInsider，Steves根据以太坊和加密货币哈希率（hash rate）计算得出，从2017年4月到2018年7月，全市场加密数字货币业务的总收入应该在27.5亿美元左右。在此期间，英伟达抢占了75%的数字货币市场份额，剩余的25%份额则由AMD分得。但目前还没有办法确切地证实这些数字。
此外，他还在报告中称，AMD最近发布的财报也佐证了英伟达的在加密数字货币上面临的风险应该高于其透露的数字。AMD周二表示，由于“渠道库存过剩，缺乏与区块链相关的GPU收入和较低的内存销售”，AMD预计其2019年第一季度营收约为12.5亿美元，同比下降24％。
Steves指出，AMD的指引意味着它在2018年第一季度所面临的加密数字货币风险为2.34亿美元，大致相当于市场上总加密收入的25％，与上述比例正好可以呼应。由此推倒，英伟达同期在加密数字货币上的风险将超过7亿美元。
值得注意的是，英伟达近来一直在警告称数字货币可能会出现行业逆风现象。去年8月，该公司首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)就表示，他预计“基本上不会有加密货币”业务向前发展的迹象。
此前受益于人工智能，英伟达迅速成为炙手可热的AI明星企业。尤其是在比特币价格接近20000美金的时候，全球甚至都掀起了一阵挖矿热。市场对于高品质矿机需求的提升，推助英伟达的高端显卡颇受欢迎。而英伟达的股价也在去年10月创出新高至292.76美元，市值超过1700亿美元。
可一切也始于去年秋天，市场开始针对这个行业“秋后算账”。
去年11月，黄仁勋在英伟达发布三季报时指出，在加密货币热潮之后，由于中档频道库存过剩，英伟达的业绩出现了连续下滑。库存的减少及其对业务的影响在很大程度上符合管理层的预期。
而Steves也在同期表示：“尽管英伟达和AMD暗示，加密货币的问题将成为延续一个季度的问题，但新的市场动态使我们有理由相信，其更有可能成为延续两个季度的问题”。
不仅如此，英伟达本周一以还以“宏观经济状况恶化”为由下调了第四财季营收预期，导致股价受到重挫，盘中一度暴跌17%，市值蒸发了130亿美元以上。
英伟达在28日发布的声明中表示：“受到宏观经济影响，英伟达将2018年第四季度营收预期由27亿美元下调至22亿美元。”此外，该公司还表示，季度利润率将受到“当前市场状况”相关费用的影响，并将消费者对英伟达游戏类GPU的需求下滑归因于中国市场的巨大影响。据悉，英伟达从未公布中国地区相关销售数据以及占公司整体收入比重，但英伟达在中国的业务量“非常大”。
鉴于此，Steves将英伟达的目标价从200美元下调至180美元，并指出该公司的收入将在第二季度触底。截至最新，英伟达市值不到900亿美元，比起其去年10月的“巅峰时刻”已经腰斩。
