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阿里VS腾讯，印度再战

财经Author: 华盛证券
阿里VS腾讯，印度再战
Summary阿里巴巴正筹划在国际地区进行另一笔巨额投资，这次的投资对象是印度的外卖公司Zomato，

阿里巴巴正筹划在国际地区进行另一笔巨额投资，这次的投资对象是印度的外卖公司Zomato，之前已经在印度投资了几家初创公司，如Paytm、Big Basket。Zomato的新一轮融资将由蚂蚁金服牵头，该公司已在2018年投资4.1亿美元，此次预计将筹集10亿美元，上市后估值为30亿美元。

Zomato需要这笔融资在对抗腾讯支持下的Swiggy。2918年12月，腾讯牵头对Swiggy投资了近10亿美元。阿里巴巴在对Paytm的投资中得到了巴菲特的参与，将公司估值提高至100亿美元，此次投资应该也会帮助提高公司的估值。

印度投资

阿里巴巴一直在海外扩张投资。通过收购Lazada和Tokopedia，该公司已经在东南亚投资了数十亿美元。阿里巴巴在印度也有大量投资。

阿里巴巴是印度领先数字支付平台Paytm的主要投资者。Paytm目前正寻求进军电子商务领域，这将使其与亚马逊和沃尔玛的Flipkart展开直接竞争。2018年下半年巴菲特以100亿美元的估值投资对Paytm近4亿美元，这是对公司很大的认可。

阿里巴巴也是印度领先在线杂货快递初创公司Big Basket的主要投资者。阿里巴巴在2017年9月投资了2.8亿美元，并在2018年2月又投资了3亿美元。Big Basket目前正寻求新一轮融资，估值20亿美元。

目前阿里巴巴重点投资的对象将是印度外卖市场的Zomato，以与腾讯支持下的Swiggy抗衡。阿里巴巴和腾讯在中国国内正通过饿了么、美团点评在外卖市场进行激烈竞争，腾讯希望通过Swiggy在印度占据领先地位，阿里巴巴肯定也不甘落后。本轮融资将给Zomato带来足够的资金以改善其竞争力。

阿里腾讯谁能胜出？

腾讯可能会在不久的将来继续投资Swiggy。在市场接近饱和之前，投资仍将会继续。不过，阿里巴巴在印度有一定的优势，它还投资Paytm、Big Basket，可以同Zomato发挥协同作用。上个季度就有关于合并Paytm和Big Basket的谈判。统一运营将提供更好的协同效应，并能够利用Paytm在数字支付领域的领先地位。

在印度外卖市场还有其他一些竞争者。Uber Eats也试图通过大幅折扣和促销来提高市场份额。最终，就跟中国外卖市场一样，竞争将会愈加激烈。重要的是，在Swiggy或Zomato耗尽最新一轮融资之际，还要看它们是否能够大幅扩大整体市场规模。

对阿里巴巴估值的影响

中美贸 易战导致阿里巴巴股价出现大幅下跌趋势。避免这种情况的最好办法之一是从国际地区获得更大的收入流。这就是为什么该公司增加了在东南亚和南亚不同地区的投资。

除了多元化的能力，阿里巴巴还将从生态系统的改善中获益，因为公司投资的初创企业Paytm、Big Basket和Zomato在未来几个季度可能显示出强劲的增长，这将提高它们的整体估值，未来的融资轮中也会增加阿里巴巴在这些公司的股东权益。

目前，根据上一轮估值算，阿里巴巴在印度投资的上述三家初创企业总估值达到150亿美元。随着越来越多的客户转向在线服务，以及市场规模的总体扩大，其估值还会提高。到2020年底，这三家初创公司的总估值极有可能突破500亿美元。这将使阿里巴巴在国际地区获得更好的立足点，并为未来美中贸易问题提供了更好的对冲。

总结

由阿里巴巴投资的Zomato正在寻求10亿美元的新一轮融资，以与腾讯支持的Swiggy展开竞争。加上阿里巴巴投资的Paytm和Big Basket将支撑阿里巴巴在印度的扩张，并帮助改善阿里巴巴生态系统的整体护城河，对冲未来贸易战的不利影响。


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