新西兰财经观察：2012年8月13日
财经
Summary今日开始颇受挑战，市场在指标风险与经济实际中左右不定。澳新货币的冲高努力很可能同策略卖出价相冲突。周五晚间非常平静且自那之后基本没有新闻，新西兰债券收益率开始很可能保持不变。 ...
展望
货币：今日开始颇受挑战，市场在指标风险与经济实际中左右不定。澳新货币的冲高努力很可能同策略卖出价相冲突。
数率：周五晚间非常平静且自那之后基本没有新闻，新西兰债券收益率开始很可能保持不变。
回顾
货币：纽币起初被中国7月贸易数据削弱，收紧区间是耽误之急。风险担忧下降，外币有所回弹， 上周纽币坚挺收市。
全球市场：上周欧美市场平静作结。交易处于窄幅区间，毫无疑问受了奥运影响。欧洲股票全线下跌，主要指数下降不到1%。美国股票情况稍好，S&P500指数连续第六天上涨，为2010年以来时间最长的回升。欧洲外围债券收益率轻微上浮，美国财政收益有所下降。期货大体走软，只有大豆不合CRB指数，逆市看涨。玉米小麦价格下跌但仍保持相对上涨——同6月中旬相比，玉米价格提高了超过60%。价格的下降不是因为预期中的农作物丰收，而是因为人们意识到如果需求不降，价格就不可能无限期地上升。
主要问题及观点
中国贸易数据令人失望。中国贸易数据于新西兰时间周五下午发布，结果令人失望。贸易总差额为251.5亿而非期待中的350.5亿，出口同比仅增长1.0%（而上月同比增长了11.3个百分点）。进口增长同样低于预期， 6月同比上涨6.3个百分点，本月同比仅上涨4.7个百分点，这对内需来说不是个好兆头。欧盟是中国最大贸易伙伴，7月中国对欧盟出口额下降16.2%。新本外币贷款所受关注略差但还是低于预期。这些数据的确为全球经济疲软提供了（谁也不需要的）证明，也更广泛地反映了亚洲出口的现状。包括我们自己在内的乐观主义者会关注“数据使未来中国更有可能进行政府刺激”的事实，但即便是乐观主义者也必须承认，如果需要能出自中国的出口市场而非政府的钱包，情况便会好上许多。目前市场迫切期待下调存款准备金率——但如果信贷供需枯竭，那么这一政策可能就不会像官员所希望的那么有效了。他们当然可以简单宣布会有人贷款，但如果不考虑后果就胡乱大量投入资金，一切很容易最终事与愿违，以大而无当的鸡肋财产和不良贷款告终。将于本周发布的中国住房数据同样备受瞩目，它会为软硬之争提供更多证据。
其他事宜与引用
货币：今日开始颇受挑战，市场在指标风险与经济实际中左右不定。澳新货币的冲高努力很可能同策略卖出价相冲突。
数率：周五晚间非常平静且自那之后基本没有新闻，新西兰债券收益率开始很可能保持不变。
回顾
货币：纽币起初被中国7月贸易数据削弱，收紧区间是耽误之急。风险担忧下降，外币有所回弹， 上周纽币坚挺收市。
全球市场：上周欧美市场平静作结。交易处于窄幅区间，毫无疑问受了奥运影响。欧洲股票全线下跌，主要指数下降不到1%。美国股票情况稍好，S&P500指数连续第六天上涨，为2010年以来时间最长的回升。欧洲外围债券收益率轻微上浮，美国财政收益有所下降。期货大体走软，只有大豆不合CRB指数，逆市看涨。玉米小麦价格下跌但仍保持相对上涨——同6月中旬相比，玉米价格提高了超过60%。价格的下降不是因为预期中的农作物丰收，而是因为人们意识到如果需求不降，价格就不可能无限期地上升。
主要问题及观点
中国贸易数据令人失望。中国贸易数据于新西兰时间周五下午发布，结果令人失望。贸易总差额为251.5亿而非期待中的350.5亿，出口同比仅增长1.0%（而上月同比增长了11.3个百分点）。进口增长同样低于预期， 6月同比上涨6.3个百分点，本月同比仅上涨4.7个百分点，这对内需来说不是个好兆头。欧盟是中国最大贸易伙伴，7月中国对欧盟出口额下降16.2%。新本外币贷款所受关注略差但还是低于预期。这些数据的确为全球经济疲软提供了（谁也不需要的）证明，也更广泛地反映了亚洲出口的现状。包括我们自己在内的乐观主义者会关注“数据使未来中国更有可能进行政府刺激”的事实，但即便是乐观主义者也必须承认，如果需要能出自中国的出口市场而非政府的钱包，情况便会好上许多。目前市场迫切期待下调存款准备金率——但如果信贷供需枯竭，那么这一政策可能就不会像官员所希望的那么有效了。他们当然可以简单宣布会有人贷款，但如果不考虑后果就胡乱大量投入资金，一切很容易最终事与愿违，以大而无当的鸡肋财产和不良贷款告终。将于本周发布的中国住房数据同样备受瞩目，它会为软硬之争提供更多证据。
其他事宜与引用
可以买支足球队。曼联在美国首次公开募股融资2.333亿美元，上市首日股价平收。本次IPO约占俱乐部总股份的10%，球队价值目前为29亿美元。
纽币兑美元：算总价
风险担忧下降，纽币可能以不错的表现开始新的一周。不过考虑到全球经济前景，如果本周只有短期冲高企图，人们应该不会感到惊讶。欧洲资本可能会重新进入纽币市场。
预期区间: 0.8090 – 0.8155
纽币兑澳元：换口气
疲软的农产品价格可能会提供更大的提升，纽币兑澳元努力重回0.77区间。预期上涨会在0.7750水平附近遭遇压力。
预期区间: 0.7660 – 0.7705
纽币对欧元：再冲高
由于纽币兑欧元的策略售卖者今天会发现自己亏本，他们会想办法改变这一局面。然而改变要想实现，汇率很可能得回到0.6666以上，而这应该不会在今天出现。
预期区间: 0.6595 – 0.6635
纽币兑日元：又是一天
今天可能再次在63日元的窄幅区间运行。日本首相希望日本央行继续强有力的银根放松政策，日元基本不可能走强。
预期区间: 63.08 – 63.98
纽币兑英镑：聚会勿扰
奥运闭幕，市场预期不会收到太多关注。欧洲资本没那么灵光，现实会减轻汇率走低的影响。
预期区间: 0.5160 – 0.5200
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