危险信号出现！专家提到一大风险！NZ通胀或继续走高，降息还要再等等？

后花园2024年1月22日报道：今天，新西兰的经济学家们警告称，不稳定的地缘政治局势可能会助长通胀——尽管本周即将公布的新数据可能显示，新西兰的通胀率将大幅下降。

Kiwibank的首席经济学家Jarrod
Kerr、高级经济学家Mary Jo Vergara以及经济学家Sabrina Delgado在他们最新的声明中表示，在对抗通胀的战争中，“新西兰面临着进一步的挫折，因为国际冲突扰乱了航运”。

本周(1月24日)，新西兰将公布2023年12月这一季度的通胀数据，央行预测年通胀率将从5.6%降至5.0%，而大多数主流银行的预测为4.7%，Kiwibank的预测为4.6%。

随着之前的供应链高峰解除，预计进口通胀将下降，这将是CPI下跌的一个关键驱动因素。

然而，正如Kiwibank的经济学家所指出的那样，目前胡塞武装在红海对船只的袭击已导致运费飙升，交货时间延长。

根据航运公司Veson Nautical的说法，要避开红海和苏伊士运河，需要在海上多航行9天，还要绕非洲航行。由于红海上的小规模冲突，通胀率将会更高。虽然不太可能看到疫情所造成的那种通胀飙升，但任何成本的飙升都是不受欢迎的。

Kiwibank的经济学家们表示：“我们非常高兴看到全球供应链的压力（主要是运输成本和交货时间）在疫情中断后恢复正常。货运成本的下降是全球通胀放缓的一大推动因素。然而，现在它们又开始飙升了，目前我们不可能知道胡塞武装的威胁多久才能被遏制，但在我们拼命控制物价的时候，通胀压力可能会再次增加。”

Kiwibank的经济学家提到了“几十种货运指数”。

他们说：“我们专注于四个方面。第一个是‘世界集装箱指数’，该指数报告了8条主要航线上40英尺集装箱(加权)的现货美元成本。结果显示，平均成本从去年12月的1300美元增加到了现在的3000美元，翻了一倍多。”

“第二个是‘上海航运集装箱运价指数’，该指数报告了从上海出发的15条航线，这对新西兰来说是最重要的。结果显示，我们最大的贸易伙伴的成本从去年12月的1,000多美元(最近的低点不到800美元)飙升到了现在的2,200美元。”

”第三是波罗的海干散货指数。该指数尚未变动，但它即将变动。最后，纽约联邦储备银行的‘全球供应链压力指数’显示，该指数已从-0.6跃升至-0.15，并将继续走高。”

在Westpac银行的《每周经济评论》(Weekly
Economic Commentary)中，该行的首席经济学家Kelly Eckhold将地缘政治问题及其对通胀的影响列为今年决定新西兰央行官方降息时机时需要关注的四大问题之一。

他表示:“2023年是意外出现通缩的一年。”

“我们看到，供应链宽松、能源和食品价格下跌的全部好处都反映在了贸易通胀(以及建筑成本和国内机票等几个核心通胀因素)上。”

“鉴于美国总统大选(及其对本已紧张的中美关系的影响)、正在进行的俄罗斯战争，以及现在中东紧张局势造成的重大贸易中断，2024年似乎将是动荡得最多的一年。”

他说：“反通胀的顺风可能会变成逆风，即使经济增长仍然疲弱，也会让新西兰央行感到沮丧。疲弱的中国经济表现将是另一个值得关注的关键因素。”

Eckhold表示：“我们对近期大幅降息的可能性仍比市场谨慎得多。我们继续认为，到2024年，OCR将保持在5.5%的基数不变，因为我们认为通胀将继续保持粘性。”

Eckhold认为其他两个影响OCR的关键问题是：

1）核心通胀指标显著减速

“2023年(至少在第四季度之前)的一个持久特征是核心通胀指标(如非贸易通胀)的粘性。这些指标需要持续下降，才有理由削减OCR。我们怀疑，最早要到今年年中才能看到这样的证据——尽管本周的数据将提供一个关键的起点。”

2）劳动力市场的强劲

“尽管增长明显倒退，但劳动力市场在2023年继续向前发展。这种情况会否持续到2024年？程度又是如何？这些问题将是评估工资和通胀压力的关键。”

在ASB银行的每周经济展望中，高级经济学家Kim Mundy表示，尽管事情看起来正朝着正确的方向发展，但“我们仍然认为新西兰央行将对CPI通胀超过3%的风险保持警惕”。

他说:“例如，国内一些通胀指标仍然存在风险。我们也承认，通胀前景本质上仍存在不确定性，尤其是在地缘政治紧张局势加剧之际。综上所述，我们预计新西兰央行将维持限制性的OCR设置。我们预计在8月份之前不会削减OCR，而风险倾向于晚些时候开始降息。”

（责编：Gloria）