新西兰澳新银行ANZ:市场低估了RBNZ下月升息的可能
后花园新西兰房地产在线6月5日 新西兰澳新银行ANZ的经济学家们其最新的《市场焦点(Market Focus)》中指出,目前的金融市场低估了新西兰储备银行(RBNZ)可能的升息幅度,尤其是2014年7月升息的可能性。
市场根据最近经济发展势头减缓的状态,认为新西兰储备银行(RBNZ)在6月调升官方现金利率(OCR,Official Cash Rate)以后将暂停升息一段时间。
然而,”事实上,值得注意的是,市场目前的利率水平远远低于储备银行3月时的预期。“经济学家们认为,市场低估了新西兰储备银行(RBNZ)所期望的货币政策紧缩程度。
下周,新西兰储备银行(RBNZ)在《货币政策声明(Monetary Policy Statement)》中将对官方现金利率(OCR)进行审核,预计将对官方现金利率(OCR)将进行微调。
事物从来就不是完美无缺的。”强劲的经济增长掩盖了许多紧张和摩擦。信贷增速放缓,商业信心减弱,贸易条件系数明显下降,以及房地产市场已经有疲软的迹象。“然而,经济学家们认为对某些事需要正确看待,列举如下:
• 尽管经济从曾经的飞奔转入现在的慢跑,但复合指数显示,经济依然会蓬勃发展。
• 信贷增速将依然低于GDP的名义增长率,新西兰的经济发展将依然依赖于外债。
• 乳制品的价格下跌被夸大了(从8.4纽币/公斤下降到7纽币/公斤)。尽管本季价格有大幅下降,但预计下一季将会有大幅增长。
• 经济生活中积极的因素依然非常明显:建筑领域依然维持有一定的规模;就业增长强劲;移民大量涌入;财政政策有实质性的改变,将提振GDP增长超过1%,尽管这个在2014年预算案中被一带而过。
因此,经济学家们预测,新西兰储备银行(RBNZ)将在7月继续升息,原因如下:
• 目前的2年期和3年期的固定利率按揭贷款额依然低于2014年3月储备银行首次升息之时。
• 金融中介之间的竞争异常激烈,将抵消货币政策的政策效果。
• 如上所言,财政政策的改变是实质性的。
• 需求依然超过供给,需要在一定程度上控制需求。
所以,新西兰的经济将进入到一个下滑的通道。“目前的经济增长速度在3.5%,低于2013年年底4%的增速。这个调整幅度是合理的。尽管速度放缓,然经济增长势头依然强劲,对资源依然有相当大的需求,给资源供给带来压力。”